大浪淘沙见真章，潮退方知真底色！在建陶行业持续调整的大环境下，蒙娜丽莎（002918）今年上半年经营展现出较强抗周期能力。公司整体营收规模保持稳健，陶瓷板与薄型陶瓷砖业务收入逆势增长，同时通过产品创新与精益运营等多重因素驱动，上半年扭亏为盈，二季度扣非后净利润超过 2024 年、2025 年同期水平。

展望未来，面向 " 十五五 " 建筑陶瓷行业高端化、智能化、绿色化的转型方向，以及行业集中度提升的发展要求，蒙娜丽莎作为头部品牌，已搭建起覆盖技术创新、产品品质、智能制造、绿色制造的竞争优势，完成提前卡位。

（蒙娜丽莎 5A 瓷砖应用效果）

陶瓷板、薄型陶瓷砖收入逆势增长

今年以来，建筑陶瓷行业仍未走出调整周期，数据显示，1-7 月我国瓷质砖等产品产量同比降幅超 10%，上半年建陶行业开窑率不足 50%。在这样的市场背景下，头部企业蒙娜丽莎交出一份具备较强韧性的半年度答卷。

营收表现方面，蒙娜丽莎上半年实现营业收入 17.49 亿元，较上年同期相比保持稳健。从产品结构来看，公司核心产品瓷质有釉砖上半年收入为 14.35 亿元，业务底盘稳固，且该业务毛利率同比提升 0.61 个百分点。更亮眼的是，作为行业陶瓷大板、岩板的开拓者和领跑者，公司优势品类陶瓷板、薄型陶瓷砖上半年收入为 2.36 亿元，同比增长 2.87%，实现逆势上扬。

盈利端，蒙娜丽莎上半年实现归母净利润 4932 万元，扣非后净利润规模达到 5014 万元，成功实现扭亏为盈。按季度来看，公司今年第二季度归母净利润 6745 万元，同比增长 26%；扣非后净利润 6711 万元，同比增长 31%，且扣非后净利润规模也超过 2024 年同期水平，盈利修复韧性显现。

剖析盈利大幅向好的底层逻辑，得益于公司扎实 " 练内功 "。一方面，公司以技术引领推动产品创新，并加强经销业务，积极拓展市场，多点挖掘增量空间。另一方面，公司深入推进精益管理体系，在采购、节能、生产管控等环节持续优化流程、强化成本控制，实现资源高效整合。公司上半年销售费用、管理费用、财务费用分别较上年同期减少 2423 万元、3147 万元、1598 万元，同比降幅在 15% 至 65% 不等，成效显著；同时公司优化盘活库存，当期存货跌价准备减少，推动盈利规模提升。

（蒙娜丽莎 5A 瓷砖新品全屋系统化应用）

行业转型趋势下的提前卡位

着眼于行业长远发展，中国建筑卫生陶瓷协会近期发布《建筑陶瓷、卫生洁具行业 " 十五五 " 发展指导意见》（以下简称《指导意见》），为 2026 年至 2030 年建陶产业发展划定路线图。

作为民政部登记注册的国家一级社团法人组织，中国建筑卫生陶瓷协会是全国性、行业性社会团体，承担协调、服务与引领行业发展的职能，曾牵头起草 GB/T 45817-2025《消费品质量分级陶瓷砖》、GB/T 44309-2024《陶瓷岩板》等多项重要国家标准，由其出台的《指导意见》具备较强的行业指引价值。

具体来看，《指导意见》的导向在于，推动建筑陶瓷行业朝着高端化、智能化、绿色化等方向转型，提出到 2030 年建陶前十企业市场集中度提至 30%，建陶关键工序数控化率 85%，建陶、卫浴行业碳排放与大气污染物排放总量累计均降 8%。

多年以来，蒙娜丽莎踩准行业变革方向，已全面搭建起覆盖技术创新、品牌建设、产品品质、绿色制造、全渠道竞争、数字化智能化的综合竞争壁垒。

产品品质方面，蒙娜丽莎构建了 " 原料 - 半成品 - 成品 - 仓储 " 全链条品质防线，是建筑陶瓷行业唯一一家荣获中国质量奖（提名奖）的企业。作为 5A 瓷砖新国标核心主导参编单位，公司多品类产品率先通过 5A 产品检测和认证，并获得 "5A 质量企业奖 "。

智能制造方面，蒙娜丽莎以工业互联网为抓手，分别从营销、生产、管理三大板块全方位进行数字化建设。公司引入 AI 视觉检测设备，缺陷识别率显著提升；持续优化排产系统，提高订单处理及时率，同时降低生产偏差率。凭借突出的数字化、智能化水平，公司被评为佛山市数字化智能化一级示范工厂。

（蒙娜丽莎智能制造数字中心）

（蒙娜丽莎数智化生产线）

绿色制造方面，面对陶瓷行业高耗能、高排放的传统模式，公司坚持绿色低碳发展之路，探索节能降碳覆盖生产全流程、全产业链的新范式。绿色生产体系构建方面，公司 4 个生产基地全部获得工信部授予的 " 绿色工厂 " 称号；绿色生产技术攻关方面，公司于 2024 年建成全球首条陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范量产线，朝着绿色零碳方向迈进；清洁能源应用方面，公司在桂蒙基地、广蒙基地建成屋面光伏的基础上，上半年江蒙基地屋顶光伏项目也成功并网。公司今年获秩鼎 ESG AA 级评级，是建筑产品行业上市公司中最高评级。

（全球首条陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范量产线）

行业出清周期里，粗放式扩张路径逐步走向终结，高质量转型是建陶企业穿越周期的核心出路，蒙娜丽莎已在产品实力、智造水平、绿色低碳等赛道完成前瞻性布局。