9 月 8 日，三人行合计出资 4.71 亿元携手算力基建龙头中联数据，正式落地人工智能数据中心（AIDC）战略布局，其中芜湖 130MW 定制化智算中心作为首个核心资产落地，标志着公司向智算与人工智能领域的转型迈出实质性一步。

在 AI 产业从技术突破加速走向产业落地的关键周期，此次布局并非简单的业务跨界，而是公司 AI 全产业链布局的关键收官。随着算力底座补齐，三人行正式形成 " 芯片供给 - 算力基建 -AI 模型应用 " 的完整生态闭环，成长逻辑从单一营销驱动升级为 " 营销 + 算力 +AI" 多轮驱动，长期发展空间全面打开。

AI 产业进入爆发周期 智算基建成黄金赛道

当前，人工智能正处于大模型技术迭代向千行百业渗透的爆发期，智算基础设施作为 AI 时代的 " 数字地基 "，已成为科技领域确定性最强的增长赛道之一。

需求端，AI 大模型训练与推理的指数级升级，正在催生海量算力需求。头部互联网企业、大模型创业公司、智能汽车厂商、金融机构纷纷加大算力投入，优质智算机柜持续供不应求，算力资源已成为科技企业的核心战略资源。根据沙利文数据，2025 年我国数据中心市场规模约 29GW，预计 2030 年将达到 95GW，2025-2030 年复合增长率达 26%；其中 AI 算力驱动的智算中心增速远超传统 IDC，2026-2030 年每年新增容量增速均保持在 30% 以上，2027 年增速更是高达 66.7%，行业正处于五年以上的高景气上行周期。

政策端，国家层面持续为算力基建保驾护航。工信部《信息通信行业发展 " 十五五 " 规划》明确提出，加快全国一体化算力网建设，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，加大力度适配国产算力芯片，构建 " 枢纽—区域—边缘 " 多层次算力设施体系。从《算力基础设施高质量发展行动计划》到《算力互联互通行动计划》，政策红利持续释放，为智算产业的长期发展提供了坚实支撑，也让提前布局优质智算资产的企业占据了先发优势。

在行业高景气与政策强支持的双重驱动下，智算基建已成为 AI 时代的核心增长赛道。三人行此时切入 AIDC 领域，精准踩中了 AI 产业发展的时间窗口，为公司深度承接行业红利奠定了基础。

从单点布局到全链闭环 构建 AI 转型核心骨架

事实上，布局智算并非三人行首次触达 AI 领域，而是公司长期 AI 产业拼图的关键一块。在此之前，公司已先后在上游芯片与下游 AI 应用端完成布局，此次算力底座的落地，正式补齐了产业链中间的核心环节。

上游端，公司投资芯片分销企业科通技术，掌握算力核心硬件的供给渠道，能够为算力基建提供稳定的芯片资源支撑，在行业芯片供应波动的环境下构建供应链优势。

下游端，公司投资 AI 大模型公司生数科技，深耕 AI 模型技术与行业应用，既能够将 AI 技术深度赋能于数字营销主业，也能够为后续智算业务提供应用场景与技术支撑。

随着芜湖智算中心等算力资产的落地，三人行正式串联起 " 芯片供给—算力基建— AI 模型应用 " 的全产业链条，形成三者相互赋能、协同发展的生态闭环：芯片资源保障算力基础设施的稳定建设与迭代；算力底座为 AI 模型训练与推理提供低成本、高可靠的算力支撑；AI 模型的技术与场景积累，又反过来提升算力基础设施的智能化运营水平与行业解决方案能力。

相较于单一布局 IDC 或 AI 应用的企业，三人行的全产业链布局具备更强的抗风险能力与协同效应。这种 " 全链条 + 重资产 + 技术应用 " 的组合，不仅构建了公司 AI 转型的核心骨架，更形成了难以复制的差异化竞争优势。

双向协同深度赋能 解锁 AI 业务成长加速度

对于三人行而言，布局智算的价值不止于新增一块业务板块，更在于与原有数字营销主业形成深度的双向协同，实现 "1+1>2" 的化学反应，为 AI 转型注入持续动力。

一方面，智算底座为营销业务智能化升级提供核心支撑。数字营销行业正处于 AI 驱动的深度变革期，AI 生成内容、智能投放、数据洞察等应用深度依赖算力支持。自有智算中心的落地，能够大幅降低公司自研营销大模型的算力采购成本，提升模型训练与迭代效率，进而强化营销服务的技术壁垒与服务能力，巩固公司在数字营销行业的头部地位。

另一方面，营销主业的客户与数据积累，为智算业务提供天然的成长土壤。三人行长期服务的三大通信运营商、头部互联网平台、汽车厂商、金融机构，恰好是 AI 算力需求最旺盛的核心客户群体。公司可以依托成熟的客户关系网络，将服务从营销领域延伸至算力服务领域，深度挖掘客户全生命周期价值，实现客户资源的复用与增值。相比从零拓展客户的 IDC 企业，这种客户协同能够大幅降低智算业务的获客成本，缩短项目盈利周期，保障业务现金流的稳定性。

除此之外，营销业务积累的海量行业数据与算法能力，还能够赋能智算中心的智能运维、能耗优化与客户定制化服务，进一步提升算力资产的运营效率与盈利能力。

绑定龙头滚动扩张 智算规模成长具备持续想象力

此次与中联数据的合作，为三人行的智算业务提供了高起点的运营支撑与可持续的扩张路径，让公司的 AI 转型具备了长期滚动发展的能力。

作为工信部信通院认证的算力中心 " 头部标杆引领者 "，中联数据拥有超过 150 万千瓦的已投运算力规模、全国 30 余座数据中心布局以及头部互联网企业的稳定客户资源，运营能力与行业资源均处于行业第一梯队。双方的合作采用 " 核心项目 + 投资平台 " 的双轮模式：芜湖项目作为首个落地的成熟资产，自带头部互联网企业订单，为公司贡献稳定的现金流与运营经验；共同设立的 " 众联壹号 " 投资平台，则作为全国算力资产整合的载体，持续在全国范围内筛选、收购优质智算资产。

这种 " 落地一个、滚动开发一个 " 的扩张模式，兼具稳健性与成长性。依托中联数据的行业资源与运营能力，三人行能够快速切入优质算力项目，规避新建项目的建设周期与招商风险；同时，凭借自身稳健的财务状况与充足的现金流，公司可以持续投入算力资产整合，逐步扩大算力规模，打造覆盖全国核心节点的智算网络。

参照行业内算力资产的估值水平，随着后续项目的持续落地与资产规模的不断放大，三人行智算业务的体量与价值具备极大的成长空间，有望成为公司业绩增长的核心引擎。

转型重塑成长逻辑 长期价值天花板持续抬升

从数字营销头部企业，到布局 " 芯片 - 算力 -AI" 全产业链的科技型公司，三人行的业务结构与成长逻辑正在发生深刻变化。

过去，公司的增长主要依托数字营销行业的发展与客户份额的提升；而现在，随着智算业务的布局与 AI 转型的推进，公司形成了 " 数字营销 + 智算基建 +AI 技术应用 " 的多元业务矩阵，成长动力从单一的营销服务驱动，升级为 " 营销基本盘 + 算力成长曲线 +AI 技术增量 " 的多轮驱动。

更重要的是，在 AI 产业重构数字经济格局的大背景下，算力作为核心基础资源的价值将持续凸显。三人行凭借全产业链布局、头部客户资源与稳健的财务基础，在 AI 产业爆发的早期阶段完成核心卡位，不仅能够分享智算行业高速增长的红利，更具备向 AI 解决方案、行业智能化服务等领域延伸的潜力，长期成长天花板大幅抬升。

此次芜湖智算中心的落地，是三人行 AI 转型的重要里程碑，更是一个全新的起点。随着全产业链协同效应的逐步释放与算力资产的持续扩张，公司有望在 AI 时代走出一条独具特色的转型发展之路，为投资者创造更长期的价值回报。