桂林旅游（SZ000978，股价 9.69 元，市值 45.36 亿元）9 月 10 日晚间发布《股票交易异常波动公告》。公告显示，公司股票连续两个交易日（9 月 9 日、9 月 10 日）日收盘价格涨跌幅偏离值累计超过 20%，根据《深圳证券交易所交易规则》有关规定，属于股票交易异常波动情形。

自 9 月 7 日起，公司股票连续 4 个交易日内已 4 次涨停，短期涨幅明显大于行业内大部分公司，股价剔除大盘和板块整体因素后的实际波动幅度较大，换手率较高。此前，公司股票已于 9 月 4 日、9 月 7 日、9 月 8 日连续三个交易日触发异常波动，公司于 9 月 9 日披露了上一份异常波动公告。

澄清低空经济、AI 文旅及平陆运河传闻

公告显示，公司近期经营情况正常，内外部经营环境没有发生重大变化。经公司自查并向控股股东核实，公司及控股股东不存在应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。

针对市场关注的几大热点概念，公司逐一作出澄清。关于 " 低空经济 "，公司表示截至目前没有投入相关项目。关于 "AI（人工智能）文旅 "，公司披露，其控股子公司桂林一城游旅游有限公司旗下 " 桂林一城游 " 平台接入 DeepSeek 大模型，搭建智慧文旅综合平台并推出 " 桂林旅游 AI 小助手 "，涵盖 AI 智能客服、智能行程规划、精准营销等功能，但该业务主要是对公司旅游主业进行赋能，不直接产生营业收入；银子岩景区迭代升级的 AI 伴游财神萌宠文创玩具，产生的收入目前对营业收入占比极小；公司全资子公司桂林旅股文旅产业有限公司与南宁峰值文化传播有限公司联合打造的文旅 AI 短剧《三元及第•莫问前程》《银子岩•银骨镇伞》已在爱奇艺、红果短剧等平台上线，公司尚未获取分成收入，预计对营业收入占比较小，对公司经营业绩不会产生实质影响。此外，公司关注到互联网平台有信息将公司与 " 平陆运河 2026 年 9 月 16 日正式通航 " 事件进行关联，经核实并自查，公司未参与平陆运河有关事宜。

公告还提示了估值风险。根据中证指数有限公司发布的相关数据，截至 9 月 9 日，公司静态市盈率为 373.82 倍，滚动市盈率为 450.15 倍，市净率为 3.82 倍；而公司所属公共设施管理业的静态市盈率为 32.51 倍，滚动市盈率为 32.76 倍，市净率为 2.59 倍，公司市盈率、市净率均远高于行业平均水平。公司郑重提醒广大投资者充分了解二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。

此外，公司全资子公司桂林桂圳投资置业有限责任公司于 9 月 10 日向广西元创商业运营管理有限公司发送《解除租赁合同通知书》。

上半年营收微增，扣非净利仍亏损

根据公司 8 月 27 日披露的 2026 年半年度报告，桂林旅游主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区的经营权，并与控股股东桂林旅游投资集团有限公司合作建设桂林市区著名景区七星景区；拥有五星级酒店漓江大瀑布饭店 100% 股权；截至报告期末，拥有漓江星级游船 41 艘（4126 个客位），约占桂林市漓江星级游船总数的 29.93%；拥有大中型旅游客车 112 辆，约占桂林市旅游客车总量的 3.17%；拥有出租汽车 42 辆。

业绩方面，公司 2026 年上半年实现营业收入 2.01 亿元，同比增长 2.17%；营业成本 1.39 亿元，同比下降 0.65%；营业利润 958.38 万元，同比增长 27%；归属于上市公司股东的净利润 613.69 万元，同比下降 23.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1094.35 万元，同比减亏 515.48 万元。公司表示，本报告期受市场结构变化、持续降雨等多重因素影响，游客接待量有所下降。

从收入构成看，景区旅游实现收入 9464.30 万元，占营业收入比重 47.09%；漓江游船客运实现收入 5790.86 万元，占比 28.81%；漓江大瀑布饭店实现收入 3330.47 万元，占比 16.57%。公司本报告期主要收入来源于漓江游船客运业务、两江四湖景区、银子岩景区及漓江大瀑布饭店。

报告期内，公司持续深化 " 旅游 + 科技 " 融合，银子岩景区完成溶洞全域 3D 动态光影改造，迭代升级全球首款 AI 伴游财神萌宠文创玩具；搭建 " 桂林一城游 " 智慧文旅综合平台，落地 AI 智能客服、智能行程规划、精准营销等功能。同时，公司主动攻坚历史遗留问题，桂圳公司涉诉股权完成司法过户，桂圳公司成为公司全资子公司，并与广西四建公司签署《结算协议书》，部分债务获得豁免；龙胜温泉公司以前年度部分费用获得龙胜县政府减免。

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