9 月 11 日，花旗发布研报称，中国房地产行业正进入第三轮变革，由沿用逾 28 年的预售制度转向现楼销售模式，连同项目公司制度及主办银行制度的引入，属于对房地产开发及融资模式的全面重整，并标志行业第二轮供应层面改革。该行看好行业龙头，首选股包括中国海外发展（00688.HK）、华润置地（01109.HK）、贝壳 -W（02423.HK）及中国金茂（00817.HK），均予 " 买入 " 评级 ; 目标价分别为 18.3 港元、43.1 港元、75.4 港元及 2.3 港元。

该行指出，按人民银行及国家金融监管总局新融资框架，按揭贷款资金须于项目竣工备案后方可发放，现金回笼将延至竣工，现金转换周期拉长。实体市场方面，核心城市新楼供应将因推盘周期由 6 至 10 个月延长至 1.5 至 2.5 年而受压，有助供需更快再平衡，并支持明年楼价回稳 ; 购买力将流向二手市场，新楼仅在产品层面上竞争。该行又估计今年内地土地销售收入约 1.8 万亿元人民币。

对房企而言，花旗认为，政策或导致盈利减少 8 至 17%，发展物业净利润率由 6% 降至 4%，项目内部回报率由约 20 至 25% 降至 3 至 7%; 若要抵销盈利影响，楼价需上升约 7%，若要抵销股本回报率影响，房价需上升超过 40%。发展商如要维持相近销售规模，或需多投入 70 至 120% 自有资金，或通过依赖供应商资产负债表来提高经营杠杆。