最新的全球晶圆代工成绩单出来了，数据挺炸裂的。2026 年第二季度，全球前十大晶圆代工厂合计产值 534.9 亿美元，环比增长 11.5%，再创历史新高。只不过涨和涨不一样，有的晶圆工厂在猛跑，有的在挪步，有的直接原地踏步。

各大晶圆工厂的经营状况如何呢？

台积电第二季度营收约 402 亿美元，环比增长 12.1%，市占率 72.5%，稳坐全球芯片代工厂第一。其 5nm、4nm、3nm 先进制程产能全部满载，2nm 工艺首次贡献营收。一句话总结台积电的经营状况，那就是全球 AI 芯片都在排队等它生产，它想不赚钱都难。

三星第二季度营收 32.6 亿美元，环比增长 1.8%，市占率下滑至 5.9%。三星的增速慢得令人窒息，同期台积电涨了 12.1%，中芯涨了 20%，三星只涨了不到 2%。反观中芯国际就不一样了，中芯国际在第二季度营收 30.06 亿美元，环比增长 20%，市占率升至 5.4%，排名第三，这是中芯历史上单季营收首次突破 30 亿美元大关。

三星市场份额 5.9%，中芯市场份额 5.4%，二者市场份额差距仅为 0.5%。按照中芯 20% 和三星 1.8% 的增速差，再过一两个季度，中芯在营收上反超三星，几乎板上钉钉的事情。

三星怎么就掉到这份上了？

那么问题来了，三星怎么跌的这么厉害呢？三星代工的问题不是一天两天了，根子在几年前的一次技术豪赌。2022 年的时候，三星在 3nm 节点上选了 GAA 技术路线，想弯道超车台积电的 FinFET。这个想法确实很美好，毕竟 GAA 理论上性能更强、功耗更低，如果三星做成了，那么它就能在先进制程上一举反超台积电。

但理想很丰满，现实很骨感。三星的 3nm 的 GAA 良率一直上不去。2024 年之前，其良率长期停留在 20% 左右，有些批次甚至更低。虽然到 2026 年良率有所改善，但跟台积电 80% 到 90% 的良率比，差距还是巨大的。良率上不去意味着什么？意味着三星每片晶圆将近一半的芯片要报废，生产成本直接翻倍。客户一看这情况，谁还敢下单？

面对三星惨淡的良率，高通是最先跑的，骁龙 8 系列的订单从三星转到了台积电。英伟达更不用说，本来就没给三星什么大单。三星自家的 Exynos 2500 芯片因为良率太低，连自己的 Galaxy S25 系列都不敢用，只能全面换装高通骁龙。大客户跑光了，订单没了，三星晶圆工厂营收自然涨不动。

为什么中芯国际能涨这么猛？

跟三星完全不同，中芯国际压根不去硬碰先进制程，而是把成熟工艺做深做透。中芯的增长动力来自三个方面：第一是消费电子提前备货，今年上半年，全球 PC、笔记本、电视等消费电子供应链进入了提前拉货周期，相关代工订单集中涌入。中芯在成熟制程上有大量产能，正好接住了这波订单。

第二是 AI 周边芯片需求爆发，AI 不只是需要最先进制程的 GPU，还需要大量的电源管理芯片、功率器件、服务器网络芯片。AI 的火从先进制程一路烧到了成熟制程，中芯就成了直接受益者。

第三是存储器全面缺货带动的代工需求，目前 NAND 供不应求，价格持续走高，相关代工订单和价格同步上涨。中芯在这方面有成熟的工艺平台，订单接到手软。再加上我国本土半导体自主可控政策的持续推动，越来越多的国内芯片设计公司加速把订单转移到本土代工厂。中芯国际作为大陆代工龙头，天然就是这波国产替代浪潮的最大受益者。

客观的讲，中芯和三星走的不是同一条路

三星的代工业务覆盖先进制程和成熟制程，它跟台积电争的是 3nm、2nm 这些顶尖赛道。而中芯国际目前主要做的是 28nm 及以上成熟制程，跟三星的业务重叠度并不高。所以严格来说，中芯反超三星的不是先进制程代工的份额，而是总体营收排名的位置。但在行业观察者眼里，排名就是排名全球第三追上全球第二，这个信号本身已经足够震撼了。

更有意思的是，三星的市占率还在持续下滑。从上一季度的 6.5% 掉到 5.9%，一个季度就丢了 0.6 个百分点。而台积电从 72.3% 涨到 72.5%，还在微微往上走。中芯从 5.1% 涨到 5.4%，也在稳步上升。三星和中芯的差距只剩 0.5 个百分点，这不是领先，这是悬崖边的最后一步。正因为如此，有外媒才表示：芯片代工格局基本上没有悬念了，中芯国际赶超三星只是时间问题。

中芯有没有可能彻底取代三星？

既然中芯市场份额将赶超三星，那么它能否彻底取代三星呢？短期看，中芯彻底取代三星不太现实。毕竟三星还有 HBM 基础裸片等先进制程订单在放量，5nm 及以下的代工价格还在涨价。并且三星的新工厂计划年内投产，2nm 产能在启动前已经全部售罄，这些资源不会一夜之间消失。

只不过趋势已经非常清晰了，三星在先进制程上被台积电压制，在成熟制程上又没有中芯的成本优势，它两头都不占便宜。而中芯国际不去追最先进的制程，而是把成熟工艺的成本做到极致。这种成本优势叠加国产替代的政策红利，让中芯在成熟制程市场上几乎无敌。

中芯市场份额 5.4%，三星市场份额 5.9%，这不只是两个数字的对比，而是两条路线的分野。三星押的是技术弯道超车，结果弯道没超成，反而把自己甩出了赛道。中芯走的是把成熟工艺做到极致，虽然赛道没那么光鲜，但钱是一分一分实实在在赚到手的。

而按照现在这个增速差，在 2026 年下半年到 2027 年上半年之间，中芯就能反超三星，成为全球第二的芯片代工厂商。到那时候，全球晶圆代工的座次就是台积电第一，中芯第二，三星第三了。