花旗发布研报称，万洲国际（00288）旗下 Smithfield 因需求疲软及猪肉 / 生猪价格下跌趋势，进一步下调指引，该行下调万洲 2026 至 2028 年净利润预测 10% 至 11%，并将北美经营溢利预测下调 18%，主要受猪肉业务拖累。由于盈利预测下调及控股公司折让提高，目标价由 9.9 港元下调至 8.2 港元。维持 " 买入 " 评级，因在保守派息假设下股息收益率仍逾 5%。

该行亦将派息比率假设由 66% 下调至 50%，原因是万洲国际在营运挑战下现金流存在不确定性，以及双汇未派发中期股息。在分部加总估值中，该行将控股公司折让由 10% 上调至 20%，以反映股息前景的不确定性，尽管公司重申维持稳定股东回报的意向。该行预期 2026 年净利润同比跌 15%，2027 年有望趋稳。