今日周五（9 月 11 日）亚盘时段，现货黄金报 4336.88 美元 / 盎司，日内最高 4340.40，最低 4300.76，微涨 0.45%。10 年期美债收益率 4.94%，美元指数 99.04，PPI 同比 5.4% 超预期，市场完全定价美联储 10 月加息。上海金交所 Au99.99 报 935.56 元 / 克，周大福、老凤祥实物金价1311 – 1312 元 / 克，跌幅 1.43%。RBC 预测 2026 年底金价目标 4929 美元，结构性买盘未改，短期波动由利率主导。

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【要闻速递】

今晚，美国劳工统计局将公布 8 月消费者价格指数（CPI），这是美联储 9 月议息会议前最后一份通胀 " 考卷 " ——它的每一个小数点，都可能改写全球大类资产的定价方向。

市场的焦点集中在两个数字上。

第一个是整体 CPI 环比增速。市场预期将从前值 0.1% 大幅跃升至 0.4%，涨幅翻了两番，主要推手是能源价格的持续飙升——布伦特原油已突破 108 美元 / 桶，汽油和取暖油成本的传导效应正在向消费端全面渗透。如果这一预期兑现，将是近半年来最强劲的月度环比涨幅，意味着通胀非但没有降温，反而在能源冲击下重新加速。

第二个是核心 CPI 同比增速。市场预期将从此前水平降至 2.4%，看似是一个 " 好消息 " ——剔除波动较大的食品和能源后，底层通胀压力似乎在缓解。但问题在于，当整体 CPI 因能源暴涨而大幅走高时，核心 CPI 的温和下降很难给市场带来真正的安慰。美联储看的是 " 全貌 "，而不是被能源剥离后的 " 素颜 "。

这两个数字的 " 一升一降 "，构成了今晚数据最大的悬念：整体通胀的重新抬头，是否会彻底压倒核心通胀的温和回落，从而将美联储推向加息的悬崖边缘？

答案直接关系到真金白银。目前芝商所利率期货显示，市场对美联储 9 月加息的押注概率已高达 71%。如果今晚整体 CPI 环比涨幅超过 0.4%，这一概率可能迅速逼近 80% 甚至更高，10 年期美债收益率将加速冲击 5% 的心理关口，美元走强，黄金和美股都将承受巨大抛压。反之，如果数据低于预期，加息叙事将出现裂缝，风险资产有望迎来一波技术性反弹。

今晚 8:30，全球交易员都将紧盯屏幕。一份报告，两个数字，足以掀起万亿美元级别的资产重定价风暴。

【最新现货黄金技术分析】

由于这两天美伊的局势不断加剧，原油大涨，市场担忧通胀加剧，美联储加息预期不断升温，黄金承压回落。今晚 CPI 重磅登场，市场悬在心中的一把利刃也终于要落地了。黄金是强是弱，今晚将一锤定音。

黄金 1 小时整体重心破位之后开始向下运行，短线可能还将延续弱势，今晚 CPI 成为重中之重。如果通胀加剧，无疑市场加息预期可能继续升温，那么黄金可能还将继续弱势，如果 CPI 利多，那么黄金可能重新被拉回到大区间震荡，短线下方关注 4300 附近一线支撑，反弹上方关注 4370-4380 区域的阻力逢高空。

黄金回落 4380（947）附近承压空，只要不破 4400（952）；黄金整体还是呈现弱势，今晚 CPI 成关键，如果 CPI 不能利多黄金，那么黄金短期预期很难有大的作为，继续延续弱势。如果利多，那么可能成为近日的拐点，耐心等待 CPI 来给市场做出选择吧。

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