能源价格上涨叠加欧洲央行可能进一步收紧货币政策，欧洲股票再度承压，巴克莱策略师建议降低对燃气敏感行业的敞口。

由埃马纽埃尔 · 考牵头的研究团队指出，股票与原油之间负相关性持续增强，这一点对欧洲尤为关键。冬季来临前天然气价格走高，进一步加剧通胀担忧。

不过当前形势尚未重演 2022 年能源冲击，企业已完成适应性调整，德国经济增长环境也有所改善。

策略师维持银行股超配，看好工业类股票。

公用事业与电信股作为类债券资产，吸引力持续上升。巴克莱经济学家预计欧洲央行 12 月将再度加息；若能源价格维持高位，欧洲央行或将实施更多紧缩操作。

报告提到，随着油价上涨，市场对美联储下周加息的预期有所升温，但加息或成为市场的一次出清事件。历史经验显示，在美联储这类周期中段加息之后，股市往往会重拾上行趋势。

考写道：" 加息初期可能压制股市，但更清晰的政策路径最终或将得到市场正向反馈。"