（来源：Gangtise 投研）

整体概况：下周（9 月 14 日— 9 月 18 日）共精选 209 场 A 股 + 港股上市公司调研活动，北京以 32 场居首，深圳（22 场）、上海（21 场）紧随其后，杭州（12 场）、香港（11 场）、合肥（10 场）、广州（9 场）构成第二梯队。周二（62 场）、周三（61 场）为全周双高峰，周四（34 场）、周一（35 场）次之，周五（17 场）收尾。全周呈现 " 北京平台经济与央企总部主场 + 沪深硬科技接力 + 港澳消费文旅同频 " 三大主线。

核心亮点：① MiniMax（00100.HK）— AI 大模型新贵周一 14:30 北京海淀，IR 曲总出席；② 京东系三子（京东集团 09618.HK/ 京东健康 06618.HK/ 京东工业 07618.HK）周二、周四北京接力登场；③汽车智能化双雄赛力斯（601127.SH）、长安汽车（000625.SZ）周三同城重庆；④ 半导体设备三剑客中微公司（688012.SH）、拓荆科技（688072.SH）、中巨芯（688549.SH）上海 / 衢州分头到访。

2.1 北京（32 场，绝对主场）

北京以 32 场居全周之首，且集中在周二、周三两个高峰日。调研主体分三类：一是互联网与 AI 平台——百度（09888.HK）、知乎（02390.HK）、BOSS 直聘（02076.HK）、同道猎聘（06100.HK）、贝壳 -W（02423.HK）、值得买（300785.SZ）、范式智能（06682.HK），以及 AI 大模型新贵 MiniMax（00100.HK）与京东系三子（京东集团 09618.HK/ 京东健康 06618.HK/ 京东工业 07618.HK）；二是教育与传媒——新东方（09901.HK）、东方甄选（01797.HK）、学大教育（000526.SZ）、传智教育（003032.SZ）、华图山鼎（300492.SZ），以及中国电影（600977.SH）、光线传媒（300251.SZ）、完美世界（002624.SZ）；三是央企总部与医药——中材国际（600970.SH）、江河集团（601886.SH）、京沪高铁（601816.SH）、中国外运（601598.SH）、国货航（001391.SZ）、华电新能（600930.SH），加科思（01167.HK）、诺诚健华（688428.SH）、百普赛斯（301080.SZ）、宁科生物（600165.SH）。北京场次 " 高浓度、强对价 " 特征明显，IR 团队多为 CFO/ 董秘级别出席。

2.2 深圳（22 场，硬科技集群）

深圳 22 场，延续硬科技与设备集群特征：锂电池材料与装备——诺德股份（600110.SH，铜箔）、星源材质（300568.SZ，隔膜）、欣旺达（300207.SZ，电池）、纳科诺尔（920522.BJ，辊压设备）；半导体与光伏设备——劲拓股份（300400.SZ）、捷佳伟创（300724.SZ）；智能硬件——影石创新（688775.SH）、乐动机器人（01236.HK）、创想三维（03388.HK）；另有博雷顿（01333.HK，工程机械）、壹连科技（301631.SZ，汽车线束）、瑞凌股份（300154.SZ，焊接设备）、民爆光电（301362.SZ）、华盛昌（002980.SZ）、裕同科技（002831.SZ）、三棵树（603737.SH）、南玻 A（000012.SZ）。值得注意，燃气四家（华润燃气 01193.HK、深圳燃气 601139.SH、中国燃气 00384.HK、香港中华煤气 00003.HK）同周集中在深圳，居民顺价与毛差修复议题高度聚焦。

2.3 上海（21 场，半导体 + 消费双线）

上海 21 场，最大看点是半导体设备集群：中微公司（688012.SH）、拓荆科技（688072.SH）、骄成超声（688392.SH）、南芯科技（688484.SH）接连登场；消费与文娱方面——百胜中国（09987.HK）、布鲁可（00325.HK）、华住集团（01179.HK）、阅文集团（00772.HK）、巨人网络（002558.SZ）、上海电影（601595.SH）；医药与汽车亦不缺席——鱼跃医疗（002223.SZ）、丹诺医药（06872.HK）、光正眼科（002524.SZ）、华域汽车（600741.SH）、肇民科技（301000.SZ）、澄天伟业（300689.SZ）。

2.4 杭州（12 场，消费与出行）

杭州 12 场，集中在消费与出行链条：" 双环传动、海康威视、滨江集团、绿城中国、绿城服务、萤石网络、绿茶集团 "，其中绿城中国（03900.HK）、绿城服务（02869.HK）、滨江集团（002244.SZ）反映地产链的边际变化值得跟踪。

2.5 香港（11 场，港股本地股集中）

香港 11 场，两大集群特征鲜明：一是航运四家——招商轮船（601872.SH）、中远海运国际（00517.HK）、海丰国际（01308.HK）、太平洋航运（02343.HK）同周调研，反映机构对集运 / 干散货运价见顶节奏的关切；二是激光设备四家——大族激光（002008.SZ）、帝尔激光（300776.SZ）、杰普特（688025.SH）、英诺激光（301021.SZ）齐聚，或与同一产业链路演安排相关，值得重点跟踪。此外还有中集集团（000039.SZ）、讯飞医疗（02506.HK）、长江基建（01038.HK）。

2.6 合肥（10 场）与广州（9 场）

合肥 10 场，为二线城市中密度最高：海底捞、巴比食品、国机通用、国盾量子、皖能电力、合锻智能、容知日新、瑞纳智能——涵盖新能源、装备、消费与量子科技（国盾量子 688027.SH），合肥 " 科创 + 制造 " 双轮特征鲜明。广州 9 场则偏消费与医药：广州酒家、九毛九、H&H 国际、天元宠物、遇见小面、永兴股份、汇量科技。

宁波（7 场）：德昌股份、奥克斯电气、长华集团、大丰实业、鲍斯股份、东方电缆、星源卓镁——家电、电缆、磁性材料与精密件集群。

重庆（7 场）：重庆农村商业银行、长安汽车、赛力斯、中国汽研、再升科技、宗申动力、隆鑫通用——汽车双雄 + 农商行 + 汽研检测。

成都（4 场）：超纯应材、成都银行、飞沃科技、豪能股份。

贵阳（4 场）：沃顿科技、中伟新材、中国中车、安达科技——新能源材料与化工集群。

西安（4 场）：泰金新能、中国西电、爱科赛博、蓝晓科技——电力电子与新材料。

澳门（4 场）：澳博控股、美高梅中国、金沙中国、银河娱乐——博彩四强独家看点。

济南（3 场）：威海银行、齐鲁银行、润丰股份——城商行 + 农药。

郑州（3 场）：光力科技、华立股份、锅圈。

惠州（3 场）：豪鹏科技、亿纬锂能、华阳集团——锂电池与汽车电子 。

3.1 科技（72 场，绝对主线）

科技板块以 72 场断层领先，其中汽车零部件（9 场）为最热细分：双环传动、上声电子、长华集团、华域汽车、肇民科技、福耀玻璃、福赛科技、豪能股份、星源卓镁——新能源车渗透率提升叠加智能驾驶放量，机构对 " 订单能见度 + 海外客户结构 " 的追问最为密集。半导体设备与材料（中微公司、拓荆科技、中巨芯、超纯应材、光力科技）延续国产化验证逻辑。AI 与互联网（MiniMax、百度、范式智能、合合信息、贝壳 -W、知乎、BOSS 直聘、值得买、京东集团系）则聚焦商业化落地节奏与费率 /ARPU 变化。机器人（仙工智能、乐动机器人）、智驾芯片（地平线机器人 -W）为 AI 硬件端的高关注标的。

3.2 大消费（49 场，复苏验证）

大消费 49 场，餐饮与茶饮为最密集细分（餐饮 6 场 + 茶饮 1 场）：九毛九、遇见小面、海底捞、小菜园、绿茶集团、百胜中国、古茗（01364.HK）、锅圈（02517.HK）——机构对同店销售、开店节奏与原材料成本的三重追问将成为主线。博彩休闲（澳博控股 00880.HK、银河娱乐 00027.HK、美高梅中国 02282.HK、金沙中国 01928.HK）为本周独家看点，澳门客流与贵宾厅恢复度是核心验证点。教育（新东方 09901.HK、学大教育 000526.SZ、传智教育 003032.SZ、华图山鼎 300492.SZ）四家同周，反映 AI+ 职教转型预期的再定价。食品饮料（金徽酒 603919.SH 白酒、巴比食品 605338.SH 速冻、保龄宝 002286.SZ 食品配料）与乳业（现代牧业 01117.HK、优然牧业 09858.HK）为旺季前摸底。

3.3 交运物流与基建公用（33 场，航运燃气抬升）

33 场中，航运（6 场）与燃气（4 场）为两大密集带：航运（招商轮船、中远海运国际、海丰国际、太平洋航运、兴通股份、海通发展）同周调研，运价与供需格局是核心议题；燃气（中国燃气 00384.HK、华润燃气 01193.HK、深圳燃气 601139.SH、香港中华煤气 00003.HK）则关注居民顺价与毛差修复。环保（光大环境 00257.HK、永兴股份 601033.SH、紫金龙净 600388.SH）与火电（皖能电力 000543.SZ）构成公用事业主线。地产链（滨江集团、绿城中国、绿城服务）关注销售与竣工的边际改善。

3.4 先进制造（24 场）

先进制造 24 场，以高端装备与精密件为主：纳科诺尔、鹰普精密、捷佳伟创、应流股份、飞沃科技、大丰实业、瑞凌股份、泰金新能、骄成超声、沃顿科技、精工科技、鲍斯股份。其中工程机械（浙江鼎力、博雷顿）、光伏设备（捷佳伟创、帝尔激光）与精密铸件（应流股份、鹰普精密）最值得跟踪——设备类公司订单与在手合同可直接映射下游资本开支节奏。

3.5 新能源与能源资源（20 场）

新能源与能源资源 20 场，锂电产业链为核心：亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、豪鹏科技（001283.SZ，电池）、星源材质（300568.SZ，隔膜）、中伟新材（300919.SZ，前驱体）、安达科技（920809.BJ，磷酸铁锂）——从材料到电芯的全链条同周验证，三季报量价与库存是重点。电力设备、新能源发电与化工（中国西电 601179.SH、东方电缆 603606.SH、爱科赛博 688719.SH、新天绿能 600956.SH、华电新能 600930.SH、川恒股份 002895.SZ、润丰股份 301035.SZ、红太阳 000525.SZ）同步排期。

3.6 医药（6 场）与金融（5 场）

医药 6 场，密度不高但标的精准：创新药三家（诺诚健华 688428.SH、加科思 01167.HK、丹诺医药 06872.HK）、医疗器械（鱼跃医疗 002223.SZ）、生物试剂（百普赛斯 301080.SZ）、医疗服务（光正眼科 002524.SZ）—— BD 交易与临床数据读出是核心看点。金融 5 场全部为银行：成都银行（601838.SH）、重庆农村商业银行（03618.HK）、青岛银行（002948.SZ）、齐鲁银行（601665.SH）、威海银行（09677.HK）——息差企稳与资产质量是共同议题，城商行密集调研或预判三季报分化。

三、下周重点调研事件前瞻

基于调研密度、行业热度及市场关注度，下周 TOP 10 重点调研事件如下：

1、MiniMax（00100.HK）—— AI 大模型，1 场，北京：AI 大模型新贵，周一 14:30 海淀。次新标的首次大规模机构接触，商业化路径与算力成本是核心问题。

2、百度（09888.HK）—— 互联网 AI，1 场，北京：周三 16:00。AI 云与自动驾驶业务的订单与毛利结构值得深挖。

3、地平线机器人 -W（09660.HK）—— 智驾芯片，1 场，上海：周四 15:00。J6 系列出货与定点车型是核心验证点。

4、赛力斯（601127.SH）+ 长安汽车（000625.SZ）—— 新能源整车，2 场，重庆：周三同城同日，问界交付节奏与阿维塔 / 深蓝销量指引形成交叉验证。

5、京东系三子（09618.HK/06618.HK/07618.HK）—— 电商与产业互联网，3 场，北京：周四 14:00 京东集团、周四 15:30 京东健康、周二 14:00 京东工业，可一站式摸清集团三大业务线动能。

6、中微公司（688012.SH）+ 拓荆科技（688072.SH）—— 半导体设备，2 场，上海：周二、周三接连登场，刻蚀 / 薄膜设备订单与国产替代进度直接映射 2027 年资本开支。

7、福耀玻璃（600660.SH）—— 汽车零部件，1 场，福清：周二 15:00 总部调研，全球市占率与海外工厂爬坡是核心议题。

8、亿纬锂能（300014.SZ）+ 欣旺达（300207.SZ）+ 星源材质（300568.SZ）—— 锂电池链，3 场，惠州 / 深圳：周三、周二接连登场，储能与动力电池排产、隔膜价格是重点。

9、新东方（09901.HK）+ 东方甄选（01797.HK）—— 教育 / 直播电商，2 场，北京：周三同日调研，教育业务复苏与直播电商 GMV、自营品占比是双重验证。

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