凌晨三点，武汉光谷的一栋厂房灯火通明。 生产线没有停。 工人三班倒，设备 24 小时运转。 他们赶制的是一种巴掌大小的零件——光模块。

2026 年上半年，一家名为新易盛的公司交出了一份让人坐不住的成绩单：营收 209.1 亿元，同比暴增 100.34%；净利润 75.29 亿元，同比增长 90.98%。

但这还不是最让人心跳加速的。

真正炸裂的藏在数据背后：这家公司的海外营收占比超过 90%，800G 光模块已经是出货主力，更恐怖的 1.6T 产品正在上量。 公司甚至透露，硅光产品的份额在持续攀升，增长趋势强劲。

一个来自中国成都的零件，正在卡住全球 AI 算力基建的脖子。

底层逻辑变了：光模块不再只是 " 配件 "

理解光模块有多重要，要从 AI 怎么干活说起。

当你向 ChatGPT 提问，或者让 Midjourney 画一张图，这些指令不会只在一个 GPU 上完成。 它们会被拆成无数个小任务，分配给成百上千个 GPU 并行运算。 这些 GPU 之间需要疯狂交换数据。

中际旭创和新易盛做的事，就是制造让 GPU 之间 " 说话 " 的零件——光模块。

一个万卡级 AI 训练集群，需要的光模块数量是传统数据中心的 5 倍以上。 没有光模块，GPU 就是信息孤岛。

行业格局在 2026 年发生了质变。 全球前十大光模块供应商中，中国企业占了七席，合计市场份额超过 60%。 中际旭创以 22.1% 的份额稳居全球第一，新易盛以 14.1% 的份额冲到了全球第二。

订单排到了 2028 年，产能跟不上了

需求有多猛？

2026 年上半年，北美四大云厂商——微软、亚马逊、Meta、谷歌——合计资本开支达到 1649 亿美元，同比增长约 86%。 这些钱很大一部分砸向了 AI 基础设施，光模块是必买清单上的头号物资。

新易盛在和客户谈订单时发现，客户需求指引和订单情况都指向同一个方向——整体市场需求预期保持强劲。

这不是某一家公司的孤例。 华工科技的海外订单已经排到了 2027 年，部分客户甚至开始谈 2028 年的需求。 中际旭创的客户已经给出 2027 年的订单指引，核心客户规划到了 2028 年。

产能跟不上，成了行业最大的痛。

华工科技上半年 800G、1.6T 光模块的实际交付量，不及预期的 50%。 原因是核心物料——高端 DSP 芯片、高速光芯片——全部供不应求。 新易盛也说，Q1 供应链紧张对交付造成了影响，Q3 部分核心原材料依然偏紧。

在全行业 " 保交付 " 的背景下，谁能拿到上游物料，谁就能把订单变成真金白银。

技术迭代快得让人晕眩，但中国厂商已经卡住身位

光模块的技术迭代周期，从过去的 3 到 4 年压缩到了 1 到 2 年。 800G 刚成为出货主力，1.6T 已经开启商业元年。

2026 年上半年，新易盛 1.6T 光模块的出货量较 Q1 明显增长，下半年放量节奏将进一步加快。 高盛预测，2026 年 1.6T 光模块的需求区间在 860 万只到 2000 万只之间。

在 800G 和 1.6T 这两个全球最高端的赛道上，中国厂商的合计市场份额已经超过 70%。

更值得关注的是硅光技术。 硅光用半导体工艺替代了传统分立器件，成本更低、功耗更小、产能更容易放大。 2026 年，基于硅光技术的光模块销售额首次超过了整体市场的 50%。 新易盛说，自己的硅光产品份额持续提升，增长趋势强劲，预计明年还会继续。

这意味着，中国厂商不仅在制造规模上碾压对手，在技术路线上也掌握了主动权。

上游芯片才是真正的 " 卡脖子 "，这不是在说中国

产业链的火爆，不只集中在光模块本身。

一个数字就能说明问题：全球磷化铟衬底需求预计 2026 年达到 260 万至 300 万片，但有效合规产能只有约 75 万片，供需缺口超过 70%。

磷化铟是高速光芯片的核心材料，全球 90% 以上的产能集中在三家日本厂商手里。 LightCounting 预计，这种短缺可能要持续到 2027 年中。

上游紧张倒逼了两个趋势。

一是英伟达亲自下场锁定产能。 2026 年 3 月，英伟达分别与 Lumentum、Coherent 达成多年战略合作，各投资了 20 亿美元，锁定 AI 光互连的上游供给。

二是国产替代加速。 光芯片龙头源杰科技上半年净利润同比增长超过 10 倍，100G 激光器芯片供不应求。 长光华芯的 100G EML 芯片已经进入批量供货，200G EML 计划 2026 年 Q4 量产。

谁在吃肉，谁连汤都喝不上

光模块行业的马太效应正在加速显现。

全球光通信器件市场前七家供应商合计收入占比达到 86.7%。 头部厂商凭借技术代差、大客户绑定和产能优势，拿走了绝大部分增量。 毛利率逼近 50%，这在制造业中堪称暴利。

与此同时，跨界者正在退场。

领益智造在 2026 年 8 月终止了原计划不超过 40 亿元的光纤通信材料领域投资。 欣天科技同期终止了定增计划，并因参股公司停产导致由盈转亏。

这不是偶然。 光模块行业的准入门槛已经大幅抬升。 高速光模块涉及精密光耦合、DSP 协同设计、批量良率控制等环节，率先通过大客户验证并锁定产能的企业，享受的是量价齐升的红利。 后来者连入局的资格都没有。

一个让人睡不着的问题

新易盛把牌亮出来了：营收翻倍，利润翻倍，800G 是主力，1.6T 在放量，硅光在提升，订单排着队。

行业的景气已经从美好的预期变成了一张张实打实的订单。 全球 AI 基建需求爆发、技术迭代加速、中国厂商主导全球供应，三重共振的结构已经形成了。

但一个问题就摆在眼前：

800G 到 1.6T 的迭代周期只有两年，再到 3.2T 可能只需要一年半。 那些还在 400G 里挣扎的公司，还能活过这一轮技术淘汰吗？

光模块行业的游戏规则已经变了。 这不是一场所有人都能赢的游戏。 技术、产能、客户关系、上游物料掌控——任何一环掉队，就会在下一轮洗牌中被甩出去。

真正该想的不是能不能追上这波景气，而是当景气退潮的时候，你手里拿的是救生圈，还是铁块。