北京时间 9 月 10 日凌晨，苹果首款折叠屏手机 iPhone Duo 正式发布。该产品为约翰 · 特努斯接任苹果 CEO 后的首场重大产品发布会，标志着苹果迈入 " 后库克时代 "。9 月 1 日，蒂姆 · 库克正式卸任 CEO，转任董事会执行主席；富士康创始人郭台铭夫妇出席其告别晚宴，凸显供应链在苹果发展中的核心地位。

库克执掌苹果 15 年间，全球产业链总市值达 69 万亿元，支撑苹果市值从约 3500 亿美元增长至 4.6 万亿美元，累计出货 iPhone 约 31 亿部。其供应链战略以极致库存管理与资本控制产线为特征，形成 " 苹果不拥有工厂但拥有产线控制权 " 的 " 苹果银行模式 "。2018 年后，苹果推行 " 中国 + 印度 + 越南 " 区域布局，但高价值零部件仍高度集中于中国。

iPhone Duo 采用横向书本式折叠设计，折叠后配备约 5.5 英寸外屏，展开后为 7.6 英寸内屏，显示面积较 iPhone 18 Pro Max 大 50%；起售价 15999 元，2TB 顶配版售价 26499 元，将于 10 月 23 日发售。

该机供应链覆盖中、美、韩等多国：整机组装由富士康承接；芯片环节，台积电代工 2 纳米 A20 Pro 芯片，苹果首次搭载自研 C2 基带芯片；结构件领域，蓝思科技供应 UTG 超薄柔性玻璃（份额约 70%），领益智造、宜安科技、精研科技提供铰链及 MIM 结构件；柔性电路板由鹏鼎控股和东山精密供应；检测由荣旗科技承担；光学元器件来自水晶光电。

海外供应商把控最高技术壁垒环节：内外侧 OLED 屏幕均由韩国三星显示独家代工；定制超薄柔性盖板玻璃由苹果与美国康宁联合开发；存储芯片由美光、三星电子、SK 海力士共同供应。

中国是苹果供应链最重要一环。2023 财年苹果 187 家供应商中 92 家来自中国，占比约 50%；87% 的供应链企业在华设厂。2011 至 2025 财年，苹果大中华区净销售额从 127 亿美元增至 644 亿美元，增幅超 400%。郑州富士康自 2007 年起承担初代 iPhone 组装，立讯精密、蓝思科技、歌尔股份成长为 " 果链三巨头 "：立讯精密营收与归母净利润分别较 2011 年增长约 130 倍和 64 倍；蓝思科技 2025 年营收 744 亿元，归母净利润 40 亿元；歌尔股份 2025 年营收 965 亿元，较 2011 年增长超 22 倍。

韩国企业凭借显示与存储优势占据关键位置：三星显示占 iPhone 显示屏 56.8% 份额；SK 海力士与三星电子、美光构成 DRAM" 铁三角 "。日本供应商占比从 2013 年的 27% 降至 2023 年的 18%，但在高端材料与精密元器件领域仍具不可替代性；铠侠控股获苹果签署 3 至 5 年不设价格上限的长期闪存供应协议；索尼、TDK、京瓷持续供应精密元器件。美国本土供应商占比从 2013 年的约 35% 降至 2023 年的约 30%，博通、美光、康宁、高通等仍居技术顶端；博通与苹果签署总额预计超 300 亿美元多年期芯片协议；康宁与苹果联合开发 iPhone Duo 定制超薄柔性盖板玻璃。

截至 2026 年 9 月 10 日，苹果主要美日韩供应商总市值合计约 72953 亿美元，叠加主要中国供应商后，全球产业链总市值约 69 万亿元。

特努斯时代，苹果供应链面临三重变量：一是制造业回流压力下的双轨调整——苹果在美国投资 4 亿美元推动半导体与核心零部件本土化生产，同时扩大印度、越南产能，但印度本土零部件配套率仅 15%~20%，核心组件仍依赖中国进口；二是 AI 重构供应链内涵—— Apple Intelligence 完成中国备案，接入阿里巴巴通义千问大模型与百度 AI 搜索功能，苹果正与中国企业联合训练自研大语言模型，成为首家获准在华提供自研 AI 模型的境外企业；三是地缘博弈持续演进——苹果在 AI 芯片短缺背景下游说美国政府，寻求采购长鑫存储与长江存储芯片。

Counterpoint Research 研究总监 Tarun Pathak 指出，特努斯上任首年苹果在中国战略不会剧烈变化，但中国在物理 AI 等下一代硬件领域仍具不可替代的规模能力。库克转任董事会执行主席后，将继续协助处理全球政策沟通事务；特努斯则聚焦产品与服务战略，其硬件背景有助于应对当前存储危机等产业逆风。新分工明确：特努斯主导下一代产品，库克维系全球关系网络。

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