2026 年 9 月 13 日，开源证券发布了一篇商贸零售行业的研究报告，报告指出，毛戈平（HK1318）新店落地香港，彩妆师李东田再创新品牌。

报告具体内容如下：

毛戈平（HK1318）香港新店落地时代广场，个人彩妆师李东田进一步探索创立新品牌 毛戈平（HK1318）香港铜锣湾时代广场店近日开业，与 2025 年 10 月开业的尖沙咀海港城店形成 " 一城双店 " 格局，覆盖港岛与九龙两大核心商圈，在承接全球往来客流的同时深耕本地消费（883434）市场；同时，毛戈平（HK1318）美妆教育香港校区于 2026 年 6 月落地湾仔并开启试运营，依托香港古今交融、中西合璧的审美语境，为东方美学在国际舞台上获得更广泛的审美认同打下基础，在多元化土壤中积累审美经验，丰富美学表达。化妆品（884272）专柜零售与美妆教育协同构成品牌 " 体系化出海 " 的前站，未来品牌将持续加码港澳地区与海外市场投入。我们认为，毛戈平（HK1318）深化 " 品牌零售 + 美学教育 " 双轮驱动模式，进一步加强体系化与专业化能力，有望持续打开全球化发展空间。此外，中国彩妆师李东田宣布与女性美学专家霏崆崆联合创立新品牌 FREECRUSH，这是他继 DONGTIAN 彩妆之后创办的第二个个人彩妆品牌，该品牌已通过资质核验并成为 2026 中国国际时装周（秋季）指定彩妆品牌，以 " 以妆养肤 " 理念切入养肤彩妆赛道，并针对东方女性肤质进行色号调配，目前微信小店已上架 18 款商品，主价格区间为 100-400 元。 行业关键词：丝素蛋白、双妹旗舰店、古茗（HK1364）鲜享店、袁记云饺、自在便利店等

【丝素蛋白】专注丝素蛋白的生物原料公司迈迪生物正式投产。

【双妹旗舰店】上海家化（600315）旗下老字号化妆品（884272）品牌双妹全球旗舰店开业。

【古茗（HK1364）鲜享店】古茗（HK1364）首家 " 鲜享店 " 将于 9 月 19 日落户南京。

【袁记云饺】袁记云饺 5.0 新店型强化现制品类。

【自在便利店】全家首批第六代门店 " 自在 " 便利店在上海开业。

板块行情回顾

本周（9 月 7 日 -9 月 11 日），商贸零售和社会服务指数分别报收 1810.69 点 /7468.01 点，分别下跌 2.71%/ 下跌 0.77%（同期上证综指累计下跌 1.07%），在 31 个一级行业中分别位居第 19/10 位。商社各细分板块中，本周教育板块涨幅最大，2026 年年初至今互联网电商（881177）板块跌幅最小。个股方面，本周桂林旅游（000978）（+49.1%）、国芳集团（601086）（+29.2%）、中百集团（000759）（+27.8%）涨幅靠前。

投资建议：关注情绪消费（883434）主题下的高景气赛道优质公司

投资主线一（黄金珠宝）：关注在高端、时尚赛道具备产品力和洞察力的品牌，重点推荐潮宏基（002345）、老铺黄金（HK6181）、周大生（002867）等，受益标的六福集团（HK0590）、周生生（HK0116）等；

投资主线二（零售电商）：关注零售调改和受益 AI 赋能、库存改善的跨境电商（885642）

龙头，重点推荐吉宏股份（HK2603）、华凯易佰（300592）、爱婴室（603214）等，受益标的希音国际、孩子王（301078）等；

投资主线三（社会服务）：关注出行复苏、体验消费（883434）升级和 AI 提效赋能服务消费（883434）企业，重点推荐长白山（603099），受益标的科锐国际（300662）、学大教育（000526）、中国中免（HK1880）等；

投资主线四（医美化妆品（884272））：关注具备科研创新、深耕情绪消费（883434）与高端消费（883434）赛道的医美化妆品（884272）企业，重点推荐珀莱雅（603605）、若羽臣（003010）、巨子生物（HK2367）、朗姿股份（002612）、毛戈平（HK1318）等。

风险提示：消费（883434）恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。

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