9 月，A 股步入业绩真空期，与此同时，近期海外地缘风险事件依然频发，外部不确定性抬升。在全球宏观变化交织的复杂背景下，A 股 " 金秋行情 " 是继续演绎，还是节奏生变？随着海外 CSP 厂商资本开支出现放缓迹象，科技板块超跌反弹之后将何去何从？我们一起来看长城基金 " 科技 +" 基金经理刘疆的最新研判。

刘疆表示，总体而言，当前市场仍处于震荡消纳之中，需要一定耐心。他倾向于认为市场越来越接近底部区域，可能随时迎来比较真实的反弹行情和良性市场表现，科技股大概率仍然是主要方向。

关于后续重点关注方向，刘疆表示主要包括以下三类机会：

一是算力等基础设施：景气度持续高涨，重点关注光通信、太空算力、国产算力芯片、PCB、液冷、元器件、存储等领域，同时持续关注各种新的技术驱动的投资机会。

二是应用端：关注模型和 agent 驱动的新商业模式，以及 B 端应用落地的实际场景；具身智能方面，关注人形机器人、自动驾驶和无人车、无人机等方向的变化。同时，9 月份果链等端侧 AI 的变化值得重点关注。

三是政策与新兴方面：跟踪 " 十五五 " 规划重点提及的战略性新兴产业和未来产业，以及潜在爆发的新兴方向。

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