最近。股网某浪又开始不间断地吹泡泡，一天两三更。这次他吹的推的是紫光股份。其说法是下一代 AI 硬件设备主战场在光交换机，光交换机芯片是未来的核心，而易中天将退位。紫光股份要在交换机芯片大潮中将大放异彩，替代光通信股里中际旭创成为新龙头。而且紫光股份的新一代交换机芯片明年将量产，到时候国内主流供应商只剩华为、新华三（紫光股份）、中兴通讯三个主要玩家。

上面是他的逻辑和核心观点。

他的基本逻辑问题不大，问题在于隐藏了许多东西。要么他自己都没有搞明白，要么他是不说。

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我简单分析如下。

第一、时间尚早，逻辑有待兑现。产业的步伐没有股吹跑的这么快。除非你是坚定的长线持，否则现在进去很可能白白站岗放哨很长时间。你想着赚大一把，他让你在里面饱受折磨。

第二，面临增发，没必要替大资金站台，增发过后再关注、考虑不迟。

第三，最关键的是紫光股份与中际旭创机遇不同。

第四，一个很浅显的道理是大龙头从来不是谁能预测出来的，是市场中逐渐走出来的。当年没有人预测到毛泽东能成为无可争议的绝对领袖、伟大舵手，革命之初没有几个人能预测到，不然就不会有那么多人叛变革命、中途动摇了。炒股也一样，三年前谁能预判到易中天、源杰科技能够成为绝对的大龙头？几乎没有人能够判断到。有人感觉光模块板块有机会，但没有谁能想到光模块能成为国际市场上的当红炸子鸡，没想到易中天源冲到那么高，股价能上到一千多元。我 2022 年底大盘非常低迷时候感觉光模块可能回有超额收益，在七八个板块中单独写了看好光模块，但完全彻底想不到后面能炒到几倍几十倍，更想不出中间的龙头是谁，不然这三年什么都不用干了。

一句话，许多次的大行情，龙头股都是逐步成为龙头股的，很少能够提前预测到谁是总龙头。如果一开始就有不少人认定谁谁谁是总龙头，要涨到多么高的位置，嗜血的资本根本就不会给市场那么多时间等待，行情很快就回走完。

一个目前还没有任何起色的板块，你凭什么就说某某某将来如何如何，能够替代中际旭创成为总龙头？那需要多大的市场机遇？给出多大的涨幅预期呢？

第五，最最关键的是国际市场的技术和供应链竞争格局。股网某浪完全没考虑这一点，一点也没有提及。要知道的是易中天源四大龙头之所以能够涨那么多，业绩那么好，主要是因为老美 AI 需求逆天，给到了我们溢出的大机会。国际国内市场共振，涨幅就是几十倍。而只有国内市场的话，几倍、十倍行情就走完了。

其一。在下一阶段，两年左右时间光交换机芯片需求明朗的时候，国际供应链竞争到什么程度？老美的各种市场阻断策略如何？还能不能给我们大批量出口的机会？

其二。换机领域我们是后来者，思科等老牌国际厂商早就严阵以待，交换机芯片领域的产品和市场的竞争格局与光模块并不一样。

其三。交换机芯片我们只能是盯着国际市场，立足国内市场，那么国内市场能够给到多大的机会和市场份额，老美的市场倍排挤、挤压后国内能够给到多大的业绩预期？完全充满变数。

这三个问题，直接制约了交换机芯片的成长空间和板块股票涨幅。就是说看好技术趋势和市场空间的同时，一定要多一分冷静，不要被别人一吹，马上就激动起来。某狼吹的时候先自己要有底线，自己也要想明白。

第六，需要正视的是，产业趋势势不可挡。做股票就是要把握产业趋势，与时代进步共振，才能取得收益。可以确定光交换机芯片的确存在市场机遇，值得去关注。在算力中心，特别在边端算力布局中，光交换机芯片的需求存在爆发机遇。这是一个中期（2-4 年）的投资机会。但这个机遇有多大，过程有多曲折，这是我们要冷静分析，冷静面对的。

先观察，再分析，然后考虑是否买进，不要贸然行动。某浪吹，还是挺能蛊惑人心的。

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