泰山财经记者 张润邦

   9 月 14 日，山东联科科技股份有限公司（001207.SZ）连发公告，披露拟在埃及投资 10 亿元建设二氧化硅 - 炭黑循环经济一体化生产基地，同时将原募投项目剩余的 2.36 亿元募集资金全部变更用途，投向上述埃及项目。

  据悉，此次埃及核心项目总投资额约 10 亿元，将由联科埃及公司作为实施主体，规划新建二氧化硅、炭黑生产线及配套仓储、环保、余热循环利用、研发及办公等设施。项目建成后，将形成年产二氧化硅 10 万吨、炭黑 10 万吨的产能规模，建设周期预计 18 个月。

  项目以自有（自筹）资金及募集资金出资，其中 2.36 亿元来自变更后的募集资金，不足部分由公司自有（自筹）资金支付。按投资构成划分，工程费用约 5.91 亿元（占比 59.11%），土地购置费约 1.79 亿元（占比 17.87%），流动资金约 2 亿元（占比 20%）。

  股权架构上，先由联科科技全资子公司海南联科国际控股有限公司（简称 " 联科国际 "）在新加坡设立全资子公司 Lianke International Pte. Ltd.（注册资本 1500 万美元），再由联科新加坡（持股 99%）与联科国际（持股 1%）共同在埃及设立联科埃及材料有限公司，实际操盘埃及项目。

  经济效益方面，公司测算项目满产后预计贡献年收入超 12.72 亿元，净利润超 1.88 亿元，项目投资回收期 5.57 年（税后，含建设期），内部收益率 22%。不过公司同时提示，上述测算仅为预测数据，不构成正式承诺。

  联科科技选择重仓埃及并非偶然。公告披露的可行性分析显示，其核心逻辑是跟随中国轮胎龙头企业的海外产能布局。

  近年来，中国轮胎龙头企业加速在埃及及北非地区投资建厂：赛轮轮胎累计在埃及投资超 11 亿美元，形成年产 3600 万条半钢胎等产能矩阵。玲珑集团拟投资 20 亿美元在埃及建设综合性轮胎产业基地，其中明确包含炭黑等轮胎原材料生产项目，此外，中策橡胶、风神轮胎均计划在埃及建设生产基地。

  目前，联科科技的产品已取得玲珑轮胎、赛轮轮胎等知名轮胎企业的认证，上述轮胎企业在埃及的产能扩张将直接带动对二氧化硅、炭黑等轮胎配套材料的需求。在埃及设厂，可直接为当地轮胎企业提供配套，大幅缩短交付周期、降低运输成本。

  区位优势同样关键。埃及是最早加入 " 一带一路 " 倡议的国家之一，拥有丰富的能源资源，同时毗邻欧洲，与欧盟签有自贸协定，产品可以低关税进入欧洲市场，同时可辐射中东、非洲等新兴市场。

  从公司自身情况看，海外业务已进入高速增长通道。2026 年上半年，公司境外收入同比增长 45.03%，销售网络已覆盖欧洲、中东、东南亚、非洲、韩国等多个国家和地区。埃及项目将与国内山东生产基地形成 " 国内 + 海外 " 双轮驱动格局，满足海外客户本地化供应要求，分散单一地域经营风险。

  尽管前景可期，但公告也明确提示了多重风险。新项目尚需取得境内外相关主管部门的备案或批准，能否顺利获批存在不确定性；其次是运营风险，埃及当地的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征与国内存在较大差异，项目在建设及运营过程中存在管理、运营和市场风险；此外，本次投资采用外币方式结算，存在汇率波动风险。