（来源：火电之声）

大唐国际发电股份有限公司近日发布公告，正式披露对上交所下发的向特定对象发行股票申请文件审核问询函的完整回复内容。公司拟募集资金总额不超过 80 亿元，投向四大高效清洁支撑性煤电项目及补充流动资金、偿还国拨资金专项应付款，目前所有募投项目均已完成全部前置审批手续并在核准有效期内开工建设。

根据公告，本次大唐发电定增募投的四个煤电项目分别为大唐抚州电厂 2 × 1000MW 扩建工程项目、大唐吕四港 2 × 100 万千瓦扩建项目、大唐潮州电厂 5-6 号机组项目、台州头门港电厂项目，全部属于《产业结构调整指导目录（2024 年本）》规定的鼓励类项目，均已纳入国家及对应省份的 " 十四五 "" 十五五 " 能源发展规划。截至回复出具日，四个项目均已取得核准、环评、能评全部批复，且在核准文件印发之日起两年内完成开工，无需重新履行审批程序。

从项目落地进度来看，大唐吕四港 2 × 100 万千瓦扩建项目于 2024 年 9 月开工，大唐潮州电厂 5-6 号机组项目煤电机组工程于 2024 年 9 月开工、配套 7 万吨级煤码头工程于 2025 年 6 月开工，大唐抚州电厂 2 × 1000MW 扩建工程项目于 2025 年 6 月开工，台州头门港电厂项目于 2025 年 12 月开工，所有项目均符合国家能源局 " 应开尽开、应投尽投、能早尽早 " 的煤电建设要求。

本次募投项目合计新增装机容量 732 万千瓦，建成后年合计发电量约 352 亿千瓦时。公司在回复中指出，项目落地的江西、江苏、广东、浙江四省近年发用电量缺口持续扩大，2025 年四省缺口分别达到 504 亿千瓦时、1812 亿千瓦时、2495 亿千瓦时、1813 亿千瓦时，项目建成后将有效缓解区域电力供应压力，相关电力消化不存在重大不确定性。

本次 80 亿元募集资金的具体投向安排如下：

其中用于非资本性支出的 22 亿元占募集资金总额比例为 27.5%，符合监管要求不超过 30% 的相关规定。公司同时披露，募投项目剩余资金缺口将通过少数股东同比例实缴、银行授信借款、自身经营积累等方式足额覆盖，四个项目的募集资金及自筹资金对总投资的覆盖率均超过 94%，资金来源具备充分可行性。

针对市场关注的关联交易问题，大唐发电说明，报告期内公司关联采购占营业成本比例维持在 26%-30% 区间，主要为通过大唐集团下属专业化平台开展的煤炭集中采购、物资设备统一招标采购，关联采购价格与非关联方采购价格差异率均在 5% 以内，不存在显失公平的情形。募投项目新增的关联交易均属于现有业务框架内的常规采购，预计新增关联交易占对应指标的比例不会发生重大变化，不会影响上市公司经营独立性。

关于同业竞争事项，公司明确本次募投项目全部为公司现有主业范围内的煤电扩建项目，实施后不会新增具有重大不利影响的同业竞争。控股股东大唐集团持续履行此前作出的火电资产整合承诺，不存在违反承诺损害上市公司利益的情形。

业绩层面，大唐发电披露 2023 年至 2025 年公司归母净利润从 13.67 亿元增长至 73.86 亿元，主营业务毛利率从 10.82% 提升至 18.32%，增长核心驱动因素为煤炭价格下行带动火电业务成本下降，相关变动趋势与华能国际、国电电力、华电国际等同行业可比公司完全一致。截至 2026 年 6 月末，公司持有的财务性投资总金额为 11.77 亿元，占归母净资产比例仅为 1.41%，不存在持有金额较大的财务性投资的情形。

针对报告期内合计 26 起金额 1 万元以上的行政处罚，公司逐一说明相关处罚均不属于严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为，相关事项不构成本次向特定对象发行股票的实质性障碍。保荐机构及相关中介机构已对问询函涉及的全部事项完成核查并发表明确核查意见。