长江商报消息 国内大型发电上市公司大唐发电（601991.SH、00991.HK）稳步推进再融资落地。

9 月 14 日，大唐发电披露对定增审核问询函的回复。按照计划，公司拟定增募资 80 亿元，主要投入到四大煤电项目，并补充流动资金以及偿还国拨资金专项应付款。其中，公司控股股东大唐集团拟认购不超过 16 亿元。

长江商报记者注意到，作为国内五大发电集团之一大唐集团的核心上市主体，在 " 双碳 " 目标下，大唐发电将通过本次定增加快低碳清洁煤电建设，推动公司火电板块持续向绿色低碳方向深度转型。

根据大唐发电的回复，本次实施的四个募投项目分别于 2024 年、2025 年开工。

截至 2026 年 6 月末，大唐发电清洁能源装机容量达 37177.765 兆瓦，占总装机容量的 43.27%，较年初增加 0.28 个百分点。

四大募投项目均已开工

7 月，大唐发电推出定增预案。8 月 20 日，上交所正式受理了公司的非公开发行申请。9 月 14 日晚间，大唐发电发布对上交所审核问询函的回复。

根据发行方案，大唐发电拟向包括公司控股股东大唐集团在内的不超过 35 名特定对象非公开发行股票不超过 26.67 亿股，募集资金总额不超过 80 亿元。

其中，大唐集团认购比例为本次发行股份总数的 20%，且认购金额不超过 16 亿元（含本数），锁定期为 18 个月，其他发行对象的锁定期为 6 个月。

目前，大唐集团直接持有大唐发电 A 股 65.41 亿股，并与其子公司合计持有大唐发电 98.16 亿股，合计约占大唐发电已发行总股份的 53.04%。本次发行完成之后，大唐集团依旧为大唐发电的控股股东，公司实控权未发生变化。

长江商报记者注意到，大唐发电本次定增募资主要投入大唐抚州电厂 2 × 1000MW 扩建工程项目、大唐吕四港 2 × 100 万千瓦扩建项目、大唐潮州电厂 5 — 6 号机组项目、台州头门港电厂项目等四大煤电项目，以及补充流动资金和偿还国拨资金专项应付款。

按照计划，上述四大煤电项目投资总额分别为 81.8 亿元、84.46 亿元、85.61 亿元、60.43 亿元，拟分别投入募集资金 23 亿元、15 亿元、10 亿元、10 亿元。

根据问询函回复函，上述四大煤电项目中，大唐吕四港 2 × 100 万千瓦扩建项目、大唐潮州电厂 5 — 6 号机组项目已于 2024 年 9 月开工，并拟于 2026 年至 2027 年内陆续投产运行。大唐抚州电厂 2 × 1000MW 扩建工程项目、台州头门港电厂项目也分别在 2025 年 6 月和 12 月开工，拟于 2027 年内投产运行。

从达产后的产能新增情况来看，大唐抚州电厂 2 × 1000MW 扩建工程项目计划于江西省抚州市新建 2 台 100 万千瓦超超临界二次再热机组，该项目新增装机容量 200 万千瓦，建成后预计年发电量约 90 亿千瓦时。大唐吕四港 2 × 100 万千瓦扩建项目计划于江苏省南通市新建 2 台 100 万千瓦超超临界二次再热机组，该项目新增装机容量 200 万千瓦，建成后预计年发电量约 100 亿千瓦时。

此外，大唐潮州电厂 5 — 6 号机组项目计划于广东省潮州市新建 2 台 100 万千瓦超超临界二次再热机组，项目新增装机容量 200 万千瓦，建成后预计年发电量约 100 亿千瓦时。台州头门港电厂项目计划于浙江省台州市新建 2 台 66 万千瓦超超临界一次再热机组，项目新增装机容量 132 万千瓦，建成后预计年发电量约 62 亿千瓦时。

半年归母净利 55 亿增 20.31%

作为国内五大发电集团之一大唐集团的核心上市主体，近年来大唐发电积极推进清洁能源转型。通过本次定增募投项目建设，大唐发电将加快低碳清洁煤电建设，推动公司火电板块持续向绿色低碳方向深度转型。

截至 2026 年 6 月末，大唐发电在役装机容量 85911.765 兆瓦。其中，火电煤机 48734 兆瓦、火电燃机 9479.38 兆瓦、水电 9204.73 兆瓦、风电 11246.89 兆瓦、光伏发电 7246.765 兆瓦。

报告期末，大唐发电清洁能源装机容量达 37177.765 兆瓦，占总装机容量的 43.27%，较年初增加 0.28 个百分点。

2026 年上半年，大唐发电实现营业收入 584.18 亿元，同比增长 2.14%；归属于母公司所有者的净利润 55.09 亿元，同比增长 20.31%；扣除非经常性损益后的净利润 54.41 亿元，同比增长 21.21%。

报告期内，大唐发电平均上网结算电价 430.92 元 / 兆瓦时（含税），同比降低约 3.05%；累计完成上网电量约 1294.693 亿千瓦时，同比上升约 4.42%；全口径机组利用小时累计完成 1627 小时，同比降低 52 小时。

大唐发电认为，在 " 双碳 " 目标下，公司本次定增募投项目的实施将助力公司抓住能源转型战略机遇，对增强公司核心竞争力、着力推进绿色转型提升具有重要意义。

据测算，大唐发电本次定增募投项目中，大唐抚州电厂 2 × 1000MW 扩建工程项目、大唐吕四港 2 × 100 万千瓦扩建项目、大唐潮州电厂 5 — 6 号机组项目、台州头门港电厂项目的投产后首个完整会计年度毛利率分别为 14.60%、18.05%、14.07%、16.47%。

不过，一直以来大唐发电资产负债率较高，在一定程度上限制了公司的持续融资能力，亦不利于公司推进绿色转型。

长江商报记者注意到，截至 2026 年 6 月末，大唐发电资产总额 3382.01 亿元，资产负债率 69.52%，包括短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券等在内的有息负债合计达到 1866.28 亿元。期末公司货币资金为 109.21 亿元，其中受限货币资金 4.03 亿元，可自由支配的资金为 105.18 亿元。

根据大唐发电的回复函，综合考虑公司货币资金余额、日常经营资金积累、资金缺口等情况，公司预计未来三年总体资金缺口为 115.04 亿元。若不考虑本次拟投入煤电项目建设的 58 亿元，公司未来三年新增流动资金的需求为 57.04 亿元。

按照计划，大唐发电本次将 22 亿元定增募集资金用于补充流动资金和偿还国拨资金专项应付款，以进一步增强资金实力，改善财务状况，增强公司抵御风险能力。

●长江商报记者 徐佳