从连续大涨到连续大跌，集泰股份（SZ002909，股价 6.33 元，市值 24.69 亿元）的液冷概念行情正经历剧烈降温。

9 月 15 日盘后，公司披露下跌行情触发的股票交易异常波动公告，其股票于 9 月 11 日、9 月 14 日、9 月 15 日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到 21.60%。而就在半个月前，公司股价还因液冷概念连续大涨—— 8 月 31 日至 9 月 3 日收盘价格累计上涨 46.44%，期间两度触发异常波动。另据 Wind 数据，公司股票 8 月 31 日至 9 月 10 日期间的累计涨幅为 52.10%。

一涨一跌之间，公司此前曾提示：液冷硅油 2026 年上半年未实现任何销售，仍处于内部应用验证阶段，尚未形成规模化订单及销售收入。

集泰股份股价剧烈波动

集泰股份的这轮行情始于 8 月底。据公司 9 月 1 日披露的《关于股票交易异常波动的公告》，其股票于 8 月 31 日、9 月 1 日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到 21.09%，首次触发异常波动。随后行情并未止步，9 月 3 日披露的公告显示，9 月 2 日、9 月 3 日连续两日涨幅偏离值累计再度达到 22.39%，公司股票 8 月 31 日至 9 月 3 日累计上涨 46.44%，而同期中证细分化工产业主题指数累计下跌 3.07%，选取的 4 家同行业可比上市公司同期平均涨幅仅为 0.97%。

行情在 9 月中旬急转直下。9 月 15 日披露的公告显示，公司股票于 9 月 11 日、9 月 14 日、9 月 15 日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到 21.60%，再度触发异常波动。公告称，公司目前经营情况正常，基本面未发生重大变化，股票价格短期波动较大。

针对股价的剧烈波动，公司多次自查并书面问询控股股东及实际控制人，均确认不存在应披露而未披露的重大信息，控股股东、实际控制人在股票异常波动期间未买卖公司股票。值得注意的是，公司此前反复提示，液冷硅油 2026 年上半年未实现任何销售，产品目前处于内部应用验证阶段，并需同步开展客户验证，在相关验证完成并符合要求后方可进入小批量生产阶段，相关产品的验证进展、订单获取及规模化销售等事项均存在不确定性。

上半年归母净利润亏损 1366.7 万元

在股价剧烈波动的背后，集泰股份上半年业绩表现并不亮眼。

据公司 8 月 27 日披露的《2026 年半年度报告》，公司上半年实现营业收入 4.84 亿元，同比下降 9.13%；归属于上市公司股东的净利润为 -1366.70 万元，同比下降 64.63%；扣非净利润为 -1683.01 万元，同比下降 66.17%；经营活动产生的现金流量净额为 -5884.51 万元，同比下降 102.69%。

分季度看，公司第二季度实现营业收入 2.76 亿元，较第一季度增长 32.37%；归属于上市公司股东的净利润为 -103.77 万元，较第一季度减亏 1159.16 万元，亏损额环比收窄 91.78%。半年报称，随着部分订单恢复交付及业务结构调整措施逐步推进，公司第二季度经营表现环比有所改善，但整体盈利能力仍有待进一步提升。

从业务构成看，公司业绩呈现 " 传统承压、新兴增长 " 的分化格局。建筑类用胶实现销售收入 2.40 亿元，同比下降 16.52%，主要受建筑工程市场需求偏弱、公建项目新开工节奏放缓影响；涂料产品实现销售收入 1.13 亿元，同比下降 18.95%。而工业类用胶实现销售收入 1.30 亿元，同比增长 25.13%，是报告期内主要产品类别中唯一实现收入增长的板块。其中，新能源领域业务整体销售收入达 2845.45 万元，同比增幅达 52.02%，其中的储能领域业务增长尤为强劲，同比增长 121.93%。

不过，新能源业务在公司整体营收中的占比仍然较低。公司公告提示，2026 年上半年新能源领域业务整体销售收入为 2845.45 万元，占公司营业收入的 5.88%，占比较低。而市场关注的液冷硅油产品，上半年更是未实现任何销售。

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