挖矿的紫金矿业，突然掏 10 个亿去投 AI 机器人基金。你没看错，9 月 16 日晚公告一出，很多人第一反应都是：矿老板不挖矿了，改玩人工智能？

钱是这么出的。紫金矿业全资子公司紫金矿业股权投资管理（厦门）有限公司，作为有限合伙人，认缴 10 亿元，进一只叫厦门时代深远创业投资基金的盘子。这只基金总认缴 49 亿元，紫金占 20.4081%。

润泽智算也掏 10 亿元，跟紫金并列最大出资人，同样占 20.4081%。福建闽东时代、郑州亿仁、自然人汤玥各掏 5 亿元，各占 10.2041%。蓝思科技、昆坤投资等 8 家各掏 2 亿元，各占 4.0816%。厦门溥泉做普通合伙人和基金管理人，自己只出 1 万元。

闽东时代这块要说清楚。它是宁德时代下属企业，出 5 亿元。基金管理人厦门溥泉的出资方里，宁德时代新能源产业投资有限公司占 45%。所以这只基金不是紫金一家说了算，也不是宁德一家主导，紫金、润泽出钱最多，溥泉负责找项目、做投后、管退出。

基金投什么很直白。人工智能、具身智能、科技应用、前沿科技。具体玩法包括直接买未上市企业股权，也可以通过特殊目的公司买，还能做附转股权的债权、过桥资金等。基金不进紫金矿业合并报表。存续期从成立起 7 年，回收期最多再延 2 年。

紫金自己在公告里把话说得很实。掏这 10 亿，不是要马上转型成科技公司。目的就一条，靠专业机构盯着 AI 和具身智能，重点看这些技术能不能用在资源勘探、智能矿山、选矿冶炼优化、安全生产、运营决策上。说白了，外面有好项目先当投资人，合适的技术再拿回矿上试。

为什么是现在？矿上的机器人已经不是 PPT 了。

西藏巨龙铜矿，海拔 5400 米左右，紫金和易控智驾放了 60 台纯电无人驾驶矿卡，常态化运行，出勤率超过 90%。同一矿区还有 6 台刚性矿卡做完线控改造，跑无人驾驶试运行。高寒、缺氧、下雪这些事，人工开车又慢又危险，无人车反而稳定。

紫金山金铜矿更早试。南方山地，雨多雾多，路窄还湿滑，卸矿要靠溜井，不同品位矿石还要配着采。无人矿卡在这里跑，练的是复杂道路和金属矿特有工艺。福建、西藏两个矿的项目，2026 年还拿了数据要素类赛事分赛区一等奖。

海外也跑了。澳大利亚西澳诺顿金田哈瓦那金矿，6 台小松 HD1500 刚性矿卡装了无人驾驶系统，真实采坑里做无安全员运输。当地矿山安全规则细，系统要按它的责任划分、风险评估、全程追溯来嵌进去，不是国内跑通直接搬过去就行。

井下和选厂这边，机器人也在替换重复活。中国煤科常州院和汇川做过矿用防爆六关节机械臂，负载 220 公斤，带视觉和力觉，干喷浆、搬重物。喷浆回弹率能从 30% 降到 15% 以下，喷浆厚度误差控制在正负 15 毫米内，和数字孪生平台连着调。

巡检更常见。井筒、巷道、硐室用轨道机器人或轮式机器人，红外、摄像头、气体传感器一起上，把温度、声音、瓦斯、设备异响传回地面。原来人进去查几个小时，机器人按设定路线反复跑，数据直接进系统。

找矿也在用机器。机器狗走陡坡、无人机带多光谱和磁法仪器采样，部分勘探区能把踏勘周期缩三四成，成本降三四成。紫金自己有金、铜、锌、锂多条线，找新矿权、判老矿区深边部，这类工具直接省人工。

这次基金把具身智能写进主方向，后面可能覆盖几类东西。机器人本体和关节零部件、伺服和控制、工业视觉、矿山专用传感器、无人驾驶系统、选矿大模型、调度平台。润泽做智算，闽东时代带电池和制造场景，蓝思做结构件和外围硬件，紫金出矿山落地场景。不同钱放在一起，找项目时既能看算法，也能看能不能进矿区试用。

10 亿对紫金不算大钱。公告写自有资金，不对财务状况和正常经营构成重大影响。紫金主业还是铜、金、锌、锂、银、钼这些资源勘查开发，AI 这笔是外圈布局，不是把矿铲扔了搞大模型。股价 9 月 16 日涨 1.55%，更多是市场看到矿企也进 AI 圈，不代表基金明年就给利润。

昆坤投资那 2 亿要单独看一眼。它由陈景河、钱冰夫妇持股，陈景河是紫金矿业原董事长，卸任还没满 12 个月，按规则算关联自然人。紫金公告里把它按关联共同投资处理，出资金额、比例和其他 2 亿合伙人一样，不因人物关系多拿份额。

基金决策不是某一家拍板。厦门溥泉做执行事务合伙人，设投资决策委员会，相关事项按合伙协议和投决规则表决。闽东时代公告提到其无单一否决权。也就是说，紫金出 10 亿能参与项目源和投委会沟通，但最终买谁、何时退，看全体合伙人约定和 GP 执行。

普通人看这件事，不用想太复杂。紫金不是明天改行做机器人，是用 10 亿当门票，进 AI 和具身智能一级市场；矿山这边已经用无人矿卡、巡检机器人、防爆机械臂、无人机采样，后面基金投出项目，再反哺勘探、采选、运输、安全。49 亿总盘子里，紫金 10 亿、润泽 10 亿、宁德系相关 5 亿、蓝思等产业资本 2 亿，剩下方还有郑州亿仁、汤玥、保得、天壹睿瓴、沃泰华康、汇智、珍岛等，覆盖智算、电池、终端、软件、投资机构几条线。

风险也摆明。创投基金投未上市企业，周期长，7 年起步还可能延 2 年。单个机器人公司如果量产慢、拿不到矿山订单，回报就会拖。具身智能整体还早，双足人形进井下不现实，当前能落的是无人车、轨道巡检、防爆机械臂、视觉分拣、选矿参数优化。紫金主业利润仍看金价、铜价、产量和成本，AI 基金短期不改这套逻辑。

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