老铺黄金（06181）午后涨超 5%，截至发稿，股价上涨 5.06%，现报 373.80 港元，成交额 2.70 亿港元。

老铺黄金此前发布半年报，根据今年一季度业绩预告测算，其二季度收入约 23-33 亿、净利润约 4.67-6.67 亿。太平洋证券认为，尽管 2026Q2 受金价回落及需求前置影响增速阶段性放缓，但依托门店优化、高净值客群深度渗透、线上及海外高增多重驱动，业绩增长动能充足，后续有望延续高景气增长态势。

近日，摩根大通发表研报指，老铺黄金（06181.HK）第二季销售放缓更偏向周期性而非结构性问题。毛利率胜于预期，应对金价波动时的策划更加清晰，VIC 及海外扩张亦可提升中期增长能见度，流动性、股息等亦为公司提供下行保护。该行仍然预期老铺黄金的业绩将逐步回升，预计第三季及第四季盈利约为 8 亿及 12 亿元。虽然短期销售表现仍取决于金价走势，而中秋节与国庆假期将是下一个关键观察点，但相信公司的品牌竞争力及中长期盈利能力依然稳固。该行维持公司 " 增持 " 评级，目标价 891 港元。