低利率环境下，如何把握流动性变化与市场节奏？资产轮动加快，如何在收益与风险之间寻求平衡？AI 与量化技术加速发展，又将如何融入投研与资产配置实践？围绕这些财富管理领域广受关注的议题，9 月 10 日，" 京师建瓴 长风致远——万得基金孟秋投资尊享荟 " 在北京举行。

本次活动由万得基金携手中信建投基金举办，来自金融机构投资、资管及财富管理条线的专业人士与高净值客户齐聚一堂，围绕政策与流动性、AI 投研、固收 + 策略及量化资产配置展开深入交流，共话市场趋势与配置实践。

万得基金总经理简梦雯在开场致辞中表示，北京自古是群贤汇聚、百家论道之地。恰逢教师节，她以 " 师者，所以传道受业解惑也 " 引出对投资交流的思考：投资既需独立求索，也离不开师友切磋、智慧互鉴。活动以 " 京师建瓴 " 为题，意在汇聚专业之智，登高观势、辨明方向；以 " 长风致远 " 为愿，期待与各方行长期之道，共赴大资管与财富管理的新征程。

她指出，2026 年投资进程已进入承上启下的重要阶段。权益市场结构分化，债券收益率低位波动，股债轮动与资产分化持续演绎，多元资产配置的重要性进一步凸显。Wind 近 30 年来持续深耕金融数据与专业工具，并积极推进 Wind Alice 建设，以 AI、大数据和云计算助力研究与决策；万得基金始终坚守买方立场，持续提升基金投研、交易管理与资产配置能力，致力于为机构与个人投资者提供更有深度、更具连续性的财富管理服务。

研判政策协同，把握流动性脉络

中信建投证券固定收益联席首席分析师汪梦涵带来了《政策协同下的流动性与市场展望》的主题分享，围绕政策传导与债市运行逻辑展开了分析。

她认为，低利率环境下，固收投资获取超额收益更加依赖交易节奏、久期管理与券种选择，研究框架也需更加关注政策变化和机构行为。当前，财政与货币政策通过流动性对冲、价格工具、准财政支持及资本补充等渠道加强协同，内需、项目落地、银行净息差及外部环境等因素仍需持续观察。展望后市，流动性环境有望改善，债市仍有值得关注的机会，同时需密切跟踪政府债供给、风险偏好及机构行为变化。

深化技术应用，探索 AI 投研范式

万得基金投研负责人陈逸迪以《AI 驱动的机构投研新范式》为题，系统梳理了 AI 从知识问答、材料摘要等单点提效，向智能体 Agent 驱动的流程协同与决策支持演进的应用路径。

他提出，基金研究应从单纯关注历史业绩，转向 " 看环境、看人、看产品 "，在这一框架下，AI 可辅助开展观点结构化、基金画像、策略生成、回测验证及组合监控，提升信息处理、研究验证与动态跟踪的效率。Wind Alice 依托近 30 年积累的金融数据与研究能力，能够理解自然语言需求、自动拆解任务并调用专业工具，通过多 Agent 协同支持基金分析、资产配置与研究成果生成。而 AI 应用的深度与成效，仍取决于研究框架、数据基础以及持续验证和复盘的能力。

拓展策略边界，前置风险管理

中信建投基金固收投研总监、固收部行政负责人许健围绕《债市震荡中的固收 + 策略与风险管理》展开了分享。

他认为，在低利率与 " 资产荒 " 背景下，" 固收 +" 仍是稳健型资金关注的重要配置方向，相关策略也正从 " 债券 + 转债 + 权益 " 向多资产、多策略拓展。投资实践中，应以主观判断为核心、量化信号为辅助，动态比较不同资产的胜率、赔率与相关性；风险管理则需前置，通过仓位调整、子策略切换、单资产管理，以及提示线、预警线、止损线等分层机制管理回撤。同时，应结合各类资产特点，重视票息保护、流动性管理与结构性机会，在收益目标与风险约束之间寻求平衡。

融合量化方法，完善配置体系

中信建投基金多元资产、指数量化投资部负责人杨志武以《量化赋能大类资产配置的机遇与路径》为主题，分享了量化方法在组合构建与管理中的实践。

他表示，面对低利率、市场波动及日益丰富的资产选择，量化方法能够以规则强化投资纪律，以风险预算管理组合波动与回撤，并通过全市场覆盖、持续回测与模型迭代提升配置效率。实践路径可由宽基 Beta 拓展至 Smart Beta 和指数增强，再结合目标风险预算、战略资产配置（SAA）、战术资产配置（TAA）及多策略工具箱，形成 "Beta 工具化、Alpha 系统化、配置模型化 " 的组合管理体系。

从政策与流动性研判，到 AI 投研应用，再到固收 + 策略与量化资产配置，四场主题分享沿着市场判断、研究方法与投资实践依次展开，从不同视角回应了财富管理中的共同关切，也为与会嘉宾提供了多维度的专业参考。

建瓴之见，源于专业积淀；致远之行，有赖长期同行。未来，万得基金将继续携手优质合作伙伴，立足机构与个人投资者的实际需求，汇聚专业投研力量，深化数据科技应用，持续完善基金投研、交易管理与资产配置服务，以专业回应信任，以陪伴共赴长远。

关于万得基金

万得基金是 Wind 旗下的独立基金销售机构，致力于为机构及个人投资者提供场外基金投研、交易与管理服务。根据中国证券投资基金业协会公布的 2025 年下半年基金销售机构相关数据，万得基金非货币公募基金保有规模位居独立基金销售机构前十，已合作机构客户超过 500 家。旗下基金交易快线、基金智研等平台，面向银行理财、保险资管、FOF 基金、券商资管、信托公司、大型企业及家族办公室等客户，提供一站式基金投研与交易管理支持。

往期回顾

01

9 月，重点看这两个方向！

02

盈利者占比首秀：有人 100%，有人 0%！

03

这届基民真懂行，大举买入这类产品！

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

        市场有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称 " 基金 "）是一种长期投资工具，当您购买基金产品时，既可能享受基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

        您在做出投资决策之前，请详细阅读基金合同、基金招募说明书、风险揭示书等基金产品法律文件，熟悉基金的风险收益特征和基金特性，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等因素评估自身风险承受能力，理性并谨慎做出投资决策。

        根据有关法律法规，上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示：

一、基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征且预期风险低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募说明书所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，该产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资遵循 " 买者自负 " 的原则，在做出投资决策后，投资风险由您自行负担。

上海万得基金销售有限公司  

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