9 月 16 日，A 股三大指数集体飘红，创业板指涨 1.76% 领涨两市，上证指数涨幅 0.70%，深证成指涨幅 1.11%。在市场整体回暖的背景下，畜牧养殖板块持续吸引资金关注。养殖 ETF 国泰紧密跟踪中证畜牧养殖指数，该指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。

资金流向方面，养殖 ETF 国泰（159865）表现亮眼。最新数据显示，该 ETF 盘中流入 1.21 亿份，已连续 4 个交易日实现资金净流入，连续期间资金净流入合计达 1.40 亿元，彰显了市场资金在当前板块估值低位期间的布局意愿。

从行业基本面来看，2026 年上半年猪价持续探底，行业深度亏损且现金流紧张，叠加政策约束，预计下半年去产能持续，2027 年猪价景气可期。26 年上半年猪价持续探底，4 月均价降至 9.32 元 / 公斤，为近十年新低；上市公司层面，26H1 板块亏损逐季度加深，业绩整体承压。深度亏损下，上市猪企资金压力加大，26Q2 末板块资产负债率为 65.11%，同比上升 13.3%，环比提升 2.74ppts，母猪生物资产继续削减。产能的加速去化为未来的周期反转积蓄了弹性。

机构观点方面，国泰海通指出 26 年上半年猪价持续探底，行业深亏，现金流紧张，叠加政策约束，预计下半年去产能持续，2027 年猪价景气可期。在行业基本面有望迎来拐点的背景下，畜牧养殖板块的长期配置价值凸显。

从估值层面来看，当前中证畜牧养殖指数市盈率（PE）为 -60.20，处于近 1 年 20% 分位（历史区间：-62.92-76.56）。目前指数估值偏低，可关注相关 ETF：养殖 ETF 国泰。中证畜牧养殖指数前十大成分股为海大集团、牧原股份、温氏股份、正邦科技、梅花生物、新希望、生物股份、大北农、圣农发展、立华股份。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。前十大成分股会随指数成分股调整，仅供参考，非个股推荐。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。