专题：AI 投资峰会 -AI 基建时代的确定性机会

9 月 16 日，由新浪财经主办的 AI 投资峰会将在北京举行，主题为 "AI 基建时代的确定性机会 "，美银全球研究部中国研究部联席主管、首席中国策略师、亚太区策略主管吴旖出席并参与对话环节。

吴旖提到，最近英伟达交出了一份创纪录的季度财报，让大家觉得 AI 时代还有无尽潜力；但另一方面，美国大模型巨头开始讨论 AI 是否要慢下来，加上本周资本市场关注的美联储降息事件，市场反复纠结两个核心问题：一是全球对 AI 做了大量基建和资本开支，这些开支是否已经过热、能否收回；二是企业做了大量 AI 投资后，哪些能够把投资转化为真正的订单、利润，最终成为可持续的股东回报。

吴旖指出，上周与欧洲投资者交流时，对方最关心的问题是中国 AI 国产化进展，以及如果美国 AI 泡沫或投资放缓，对中国会有什么影响。

她认为，中国 AI 相关企业可分为三组：第一类是以出口全球上游 " 卖铲子 " 的，如 PCB、光模块等；第二类是以中国本土化为主、中国自己存储的；第三类是做下游应用的，包括大的互联网平台偏应用这边。

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