财联社 9 月 16 日讯（编辑 赵昊）随着人工智能支出的利好开始传导至经济的各个领域，美股下一轮财报季有望呈现全面增长态势。

数据显示，市场目前预计标普 500 指数所有板块第三季度都将实现盈利增长，这将是自 2021 年以来首次出现这一情况。2021 年时，美国企业刚刚走出疫情冲击带来的低迷期。

富国银行首席股票策略师 Ohsung Kwon 评论称，" 我们开始看到盈利表现出现更广泛的提升。其实在上一季度，我们就已经看到不少非 AI 企业的业绩大幅超出预期。"

随着数据中心建设持续提振需求，生产真空泵、冷却系统、特种涂料等产品的工业企业营收大幅增长。

消费类企业也正从 AI 基础设施建设中获得提振，因为这一轮建设正在创造就业岗位并带动住房需求；与此同时，不断上涨的股票投资组合也让消费者更愿意增加购物、旅游和外出就餐支出。

巴克莱美国股票策略主管 Venu Krishna 表示，" 推动盈利增长范围扩大的最重要因素，就是 AI 相关资本支出的规模。"

" 这个数字实在太大了，以至于超大规模云服务商（hyperscalers）在 AI 资本支出上的投入，实际上已经相当于其他大量行业的营收，无论是存储、硬件，还是工业、能源和公用事业领域的部分企业。"

过去几个季度的最大赢家——信息科技和能源板块——预计仍将表现突出，EPS 增速有望分别达到 62% 和 111%，远高于其他板块。基准指数中的其他行业也有望实现增长，因为越来越多企业开始从 AI 应用的扩大中受益。

Krishna 表示：" 当利率上升时，最先受到冲击的行业之一通常就是建筑业的就业，但我们并没有看到这种情况，因为数据中心的增长如此迅猛，大部分劳动力已经被重新配置。"

餐饮服务公司 Aramark 今年第二次上调业绩展望。此前，该公司与数据中心运营商签署了新协议，为其园区提供餐饮、清洁和交通服务，预计这些新业务将在未来两年带来 4 亿至 5 亿美元的额外营收。

消费类企业也开始利用 AI 技术改造自身运营。分析师 Mary Ross Gilbert 表示，对 AI 购物工具、客户服务和配送体系的投资，可以帮助婴童服装企业 Carter's 提高运营效率，并推动利润率扩张。

医疗保健板块预计将在本季度恢复盈利增长，银行业的盈利增速预计将达到两位数。巴克莱 Krishna 牵头的研究显示，这些行业的企业是最愿意量化 AI 所带来收益的公司之一。

富国银行的 Kwon 表示，金融服务公司也有望从 AI 企业潜在的大型首次公开募股（IPO）中获益；与此同时，随着更多财富流入数据中心所在地的社区，地区性银行也可能从中受益。

尽管必需消费品、房地产和工业等板块未来几个季度预计仍将保持稳健增长，但部分细分行业仍面临较大压力。

在金融板块内部，保险业第三季度盈利预计将下滑，原因是定价能力减弱、赔付成本上升。传媒和广告行业则受到营销预算收紧以及客户转向利用 AI 自行制作营销活动的拖累。

Kwon 表示，AI 支出热潮也带来了一定风险，因为经济增长与单一行业的关联度过高。他补充称，几周前他已经对股市变得谨慎了一些，原因之一就是担心 AI 相关资本支出能否持续。

Krishna 指出，利率上升以及信贷市场面临越来越大的压力，都可能成为潜在挑战。

此外，在部分数据中心建设地区，公众反对情绪日益升温；与此同时，一些行业领导者近期也呼吁，出于安全方面的担忧，应考虑放缓强大前沿模型的开发速度。这些因素都可能增加市场的不确定性。

Kwon 表示：" 数据中心建设暂停，尤其是在即将迎来中期选举之际，这也是一个重大风险，特别是对市场情绪而言。" 他补充称，任何数据中心建设延迟都将对 AI 和科技股构成不利影响。