30 亿元换 70% 股权，出资方太乙圣莲的注册资本实缴栏是空的。

9 月 11 日，哪吒汽车母公司合众新能源第四次债权人会议线上召开。《重整计划（草案）》首次披露了重整投资人的名字：浙江太乙圣莲企业管理合伙企业。拟出资 30 亿元，取得合众新能源约 70.62% 股权。

投票期一个月，截止 2026 年 10 月 12 日 17 时。目前结果还没出来。

这家太乙圣莲，2026 年 4 月 21 日才注册成立，注册资本 30.01 亿元。工商信息显示，实缴资本一栏为空，全部处于认缴状态。

30 亿元资金分三期支付。其中 11.67 亿元用于清偿保留资产对应的债权和破产费用，剩下的 18.33 亿元留作流动资金。

太乙圣莲背后的实际控制人，是山子高科董事长叶骥。股权穿透后，叶骥通过赤骥控股等主体，间接持有太乙圣莲约 95.86% 的份额。

赤骥控股集团已被列为限制高消费的失信被执行人，一项执行标的为 382 万元。叶骥本人同样被限高。2026 年 7 月，赤骥控股因未履行调解协议给付义务，被杭州临平区法院强制执行。2026 年 9 月 8 日，叶骥担任法定代表人的安徽知道新能源科技，又因技术委托开发合同纠纷收到宁波鄞州区法院的限制消费令。

山子高科 2026 年上半年营业收入 13.71 亿元，同比下降 20.87%；归母净利润 3082.96 万元，同比下降 85.69%；扣非归母净利润亏损 3.49 亿元。

3082 万元的账面盈利，几乎全部来自非经常性损益。其中银团债务重组收益高达 5.06 亿元。剔除这部分，主业亏损比去年同期还在扩大。

公司董事刘中锡对半年度报告投了反对票，声明无法保证报告内容的真实、准确、完整。反对理由是应收科目坏账拨备不足。

截至 2026 年 6 月末，山子高科账面货币资金仅 3.11 亿元，短期借款 3.81 亿元，一年内到期的非流动负债高达 9.04 亿元。

整车销售业务，2026 年上半年收入为零。2025 年同期还有约 1.25 亿元。

山子高科在公告中澄清，上市公司自身不参与本次重整，投资资金与运营主体都在上市公司体系之外，不纳入合并报表范围。一位债权人代表对财联社表示，太乙圣莲本质是隔离山子高科上市主体风险的壳公司，无上市公司担保加持。

那合众新能源这一边，账上有什么。截至 2026 年 8 月 31 日，1631 家债权人申报债权，总额突破 260 亿元，管理人确认的债权约 51 亿元。公司账面可用资金仅 1545.91 万元。

普通债权的清偿方案是这样的：80 万元以下部分清偿率约 12%，前 12 个月先兑付 1 万元，剩余款项两年内付清。超过 80 万元的部分，实施债转股。优先债权保留本金，前三年只还利息，第四年起才偿还本金。

经销商李放因上百万元保证金逾期未收回成为债权人。他向时代财经表示，投票还没结束，自己将弃权，不认可这份方案，"30 亿元换取 70% 股权，且对普通债权的承认比例很低 "。

哪吒汽车 2021 年至 2023 年净亏损分别为 48.40 亿元、66.66 亿元、68.67 亿元，三年累计接近 184 亿元。2022 年以 15.21 万辆交付量登顶新势力年度销冠，2024 年 11 月整车工厂基本停工。桐乡、宜春、南宁三大生产基地目前处于停滞状态。

重整草案里的复产规划分三步。第一步复产哪吒 X，主攻海外，年销目标 1 万台。第二步面向亚非拉市场开发经济型车型，规划年产 30 万台。远期目标年产值 400 亿元，筹备 IPO。

哪吒汽车曾在泰国市场连续两个月拿下纯电 SUV 上牌量第一，2024 年海外累计销售近 3 万辆。但 2025 年泰国市场销量同比下降 59.1%。

同样走重整路线的威马汽车，2025 年 9 月宣布翔飞成为投资人和新股东，承诺初期投入 10 亿元。到 2026 年 6 月，威马的车机系统断网，官方 App 无法登录，微博和公众号自 2 月 11 日后停止更新。翔飞承诺的资金未见实缴证据。8 辆威马库存车被司法拍卖，起拍价 20 万元，最终以底价成交，平均每辆车约 2.5 万元。

高合汽车 2025 年 5 月引入黎巴嫩资本 EV Electra，注资 1.43 亿美元成立新公司。到 2026 年 1 月，这家新公司因通过登记的住所无法联系，被列入经营异常名录。

叶骥此前在整车领域已有多次尝试。2022 年拟出资参与知豆电动汽车重整，后续无果。2023 年收购邢台龙冈投资，间接获得红星汽车造车资质，同期设立黑龙江云枫汽车，规划年产能不低于 12 万辆，后续出售了部分股权。依托红星汽车资质推出的纯电动物流车，业务持续亏损。

太乙圣莲的管理团队在重整草案中被描述为 " 有丰富的汽车产业运营经验和破产重整经验，曾完成零部件行业上市公司破产重整 "。叶骥 2020 年通过赤骥控股参与设立梓禾瑾芯，以 32 亿元入主银亿股份，后更名为山子高科。

那一次，梓禾瑾芯的出资方包括宁波地方国资、吉利迈捷、海尔系产业资本。这一次的 30 亿元，出资方是叶骥自己控制的太乙圣莲，实缴为零。