（来源：电子技术应用 ChinaAET）

9 月 16 日消息，困扰国产 AI 大模型发展的一个主要问题就是算力不够，国内知名的大模型公司都受到了影响，现在智谱率先公布了好消息，他们已经不再被算力严重限制了。

今天智谱开了一场面向投资人和分析师的电话交流会，不仅公布了他们的业绩进展，还发布了一些可以说劲爆的消息。

ARR 年度经常性收入指引上调 25%，2026 年末 ARR 将从之前的 24 亿美元上调至 30 亿美元，截至 9 月上半月，全业务口径 ARR 已达 18 亿美元。

相比业绩，智谱更重要的是确认了一件事——算力供给短期内不再是公司收入快速增长的主要约束，他们强调大模型公司在算力投入方面需要持续坚定扩张。

智谱给算了一笔账，投入 300 亿元算力，大约可以建设 10 万 P 算力，预留 40% 算力做模型训练研发，60% 算力用于业务推理需求。

按照智谱 GLM-5.3 的高推理性价比，可以做到最高 80% 的理论推理毛利，如此一年 60% 的推理算力利用率打满全价收益一年可高达 400 亿元，不仅收回全部算力投入，还能覆盖模型训练的研发费用。

如果只投入 100 亿元，不仅覆盖不了模型业务推理的算力需求，也支撑不了模型训练的研发。

智谱还提到 2 月 GLM-5 发布后调用量近 10 倍，算力一度告急、Coding Plan 限量抢购，在 7 月融资后放开供给，9 月落地约 50 亿美元融资，大头用于扩算力之后短期供给才稳住。