最近中信建投一份研报引起了我的注意，9 月 17 日发布的观点指出，全球半导体设备零部件正在迎来一轮少见的全链条涨价行情。

行业格局正在发生转变，产业链定价话语权慢慢从芯片终端制造端，转移到设备和零部件环节。零部件厂商大多体量不大，固定成本占比高，一旦产品上调售价，利润弹性会直接释放。另外这类产线扩产周期普遍要 12 到 18 个月，供给很难快速跟上需求，这也是本轮涨价的底层逻辑。像阀门管路、陶瓷件、射频电源、GAS BOX 这类海外零部件，现在交付周期持续拉长，也给国内企业腾出了国产替代的空间。

我整理了几个受益方向和对应的核心公司，方便大家参考：

第一，阀门管路与 GAS BOX 赛道

正帆科技研发的 GasBox 产品打破海外垄断，是国内半导体气体输送模组的核心供应商。新莱应材，被多家机构看好，是阀门管路、真空系统国产替代的代表标的。

第二，陶瓷件板块，包含静电卡盘、加热器产品

珂玛科技的陶瓷加热器已经实现大批量生产，本土市场份额领先，结构件产能利用率超过 90%。先锋精科的金属加热器已经深度参与北方华创国产化项目，在手订单同比增长超 80%，陶瓷加热器、静电吸盘正在客户验证阶段。

第三，射频电源方向

英杰电气的射频电源已经批量供货，是机构重点关注标的。恒运昌作为射频电源系统龙头，产品实现稳定量产交付，频繁出现在各大券商研报当中。

第四，平台型综合零部件企业

富创精密属于平台型龙头，具备 7nm 制程零部件量产能力，多家券商持续推荐。江丰电子布局半导体靶材与静电吸盘零部件，正在推进定增加码产能，2026 上半年归母净利润同比大涨 113.61%。

第五，划片机与封测核心零部件

光力科技完成划片机、空气主轴、刀片的产业链闭环，划片机已经实现国产化批量落地，上半年净利润同比增长 194.56%。

️风险提示：本篇只是结合券商研报和公开资料做的行业梳理，仅为个人复盘，不构成任何投资建议。