智通财经 APP 注意到，摩根士丹利用一份覆盖美英德日澳五国、聚焦银行、软件与服务、科技硬件、半导体、专业服务五大行业的 AlphaWise 调查，给出了一个结论：AI 不再只是叙事，它已经开始改写企业的员工名册和利润表

调查显示，过去 12 个月，受访企业因 AI 直接削减了 12% 的岗位，另有 15% 的岗位在员工离职后不再补员，合计 27% 的职位受到冲击。对冲项是 22% 的新招聘、25% 的员工转训和 16% 的内部调岗——最终五国企业平均净减员 5%。

分国别看，日本净减员最严重（10%），英国 6%，美国 5%，澳大利亚 4%，德国是唯一净增员（1%）的国家，同时也是转训比例最高的国家。

行业分化同样明显。半导体行业净减员 8%，居五大行业之首 ; 软件与服务紧随其后 ( 7% ) ; 科技硬件 5%; 专业服务 4%; 银行业净减员最轻，仅 3%，但转训员工比例高达 26%，是 " 边裁边训 " 最积极的行业。

值得注意的是，离岸岗位首当其冲：41% 的离岸员工岗位被裁撤或不再补员，员工超 1 万人的大公司砍离岸团队最狠；2 至 5 年经验的初中级员工是被裁和不再补员的重灾区，但他们同时也是新招聘和转调的主力—— AI 淘汰的不是某类人，而是某类技能。

真正让投资者关心的是生产率。报告显示，过去 12 个月受访企业净生产率平均提升 9.6%：英国企业最高 ( 10.3% ) ，软件与服务行业以 10.4% 领跑各行业，半导体垫底 ( 8.2% ) ；员工不足 50 人的小企业增益反而最大 ( 11.3% ) 。

从职能看，IT/ 软件开发与客服 / 支持是 AI 提效最集中的两个领域：银行的增益集中在 IT/ 软件开发和财务 /FinOps，专业服务则是客服支持 ( 52% ) 居首、IT/ 软件开发 ( 49% ) 和法律合规 ( 48% ) 紧随其后。展望未来 12 个月，所有国家、所有行业都把最大提效预期押在 IT/ 软件开发上——美国企业中这一比例为 71%，软件行业高达 92%，半导体行业也达 86%。

报告还有一组容易被忽略的数据：受访企业平均已实施 AI 解决方案 2.9 年，美国企业反而最短 ( 2.7 年 ) ；员工超 500 人、年收入超 50 亿美元的大公司采用最早。这意味着美国的 AI 渗透仍处于早中段，而 " 从试点到规模化生产 " 仍是企业自认的主要挑战之一，叠加信任与安全、数据准备、遗留系统集成三大拦路虎—— AI 基础设施和工具层的开支远未见顶。

沿着其数据逻辑，美股受益方向已经相当清晰：软件行业生产率增益最高 ( 10.4% ) ，92% 的软件公司预计未来一年最大提效仍在软件开发本身，AI 编程与智能体平台的渗透率只会继续抬升。微软 ( MSFT.US ) 、ServiceNow ( NOW.US ) 、赛富时 ( CRM.US ) 、Palantir ( PLTR.US ) 、Adobe 等把 AI 能力嵌入工作流的平台商，是这条逻辑下最直接的受益者。

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