9 月 17 日，A 股市场震荡分化，上证指数飘绿下跌 0.20%，深证成指与创业板指分别飘红上涨 0.39% 和 0.78%。消费电子板块表现活跃，消电 ETF 国泰（561310）标的指数随之走强，已连续 3 个交易日上涨，资金面持续回暖，彰显出资金对该板块的积极布局意愿。当前，全球 PCB 产业正处于高速扩张与升级期，据 Prismark 预测，2025 年全球 PCB 产值预计为 851.52 亿美元，2030 年有望增至 1233.48 亿美元，2025-2030 年复合增长率为 7.7%。在 AI 算力硬件与终端换机潮的双重驱动下，消费电子产业链景气度持续提升。

浙商证券深度报告指出，AI 算力驱动覆铜板高端化，全球 PCB 产值 2025-2030 年复合增长率 7.7%，高端 CCL 材料协同升级，国产替代打开成长空间，有效产能偏紧推动价格重估，产业链盈利弹性有望释放。此外，华西通信研报显示，在算力基础设施不断完善与 AI 终端应用加速落地的背景下，消费电子产业正迎来从上游元器件到整机品牌的全链路升级机遇。随着基本面景气度回升，当前板块估值处于相对低位，具备良好的配置价值。

中证消费电子主题指数选取 50 只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。指数前十大成分股为兆易创新、寒武纪、立讯精密、澜起科技、东山精密、中芯国际、京东方 A、工业富联、生益科技、三环集团，覆盖了国内半导体与消费电子核心龙头。最新数据显示，当前中证消费电子主题指数 PE 为 49.02，处于近 1 年 20% 分位（历史区间：44.93-77.55），目前指数估值偏低，可关注相关 ETF：消电 ETF 国泰。

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