你有没有发现，AI 越来越 " 能干了 "？让它写文案、做图、答疑，几乎张口就来。但这些 " 魔法 " 的背后，是成千上万台服务器在日夜不停地 " 烧 " 算力——算力，正在成为这个时代最硬核的基础设施。

现在，普通人也能用一只产品，把整条算力产业链打包带回家。9 月 18 日，跟踪创业板算力基础设施指数的创业板算力 ETF 易方达（158050）将正式上市交易。Wind 数据显示，它的有效认购户数超过 18000 户，在目前已成立的创业板算力 ETF 中高居第一。

算力基础设施，AI 时代的 " 底座 "

想看懂这只产品，先要搞清楚 " 算力 " 到底是什么。打个比方，算力就是设备处理数据、完成计算的能力，相当于电脑的 " 马力 "。训练大模型、让 AI 对话、生成图片，都离不开 CPU、GPU、AI 加速芯片这些硬件提供的 " 马力 "。

但复杂的 AI 任务，往往需要成千上万颗芯片一起发力。于是人们把芯片装进服务器，再把大量服务器集中部署起来，配上网络、存储、供电、散热、机柜这些设施，就组成了 " 数据中心 "。

所以，算力基础设施并不只是芯片和服务器，而是支撑算力生产、运行的一整套系统，从计算设备、网络、存储到数据中心，再到供电、散热和运维，一个都不能少。

这条赛道的需求正在爆发。工信部数据显示，截至 2026 年 6 月底，我国智能算力规模已达 2185 EFLOPS，同比增长 177%。更重要的是，不管哪家 AI 应用最终胜出，只要 AI 还在发展，算力基础设施就是 " 刚需中的刚需 "。

政策也在持续加码。从 " 东数西算 " 工程布局 8 大枢纽节点、10 个数据中心集群，到六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，都说明算力基础设施已被提到了战略高度。

顺着指数，把算力产业链拆开看

理解了算力基础设施，再看这只 ETF 跟踪的创业板算力基础设施指数。你可以把指数理解成一份 " 成绩单 "，由专业的指数公司编制，用来衡量某一批公司的整体表现；指数涨了，说明这批公司整体表现不错。

这份 " 成绩单 " 从创业板上市公司里，挑出业务涉及计算、网络、存储、运维等基础设施领域的一批公司。顺着它，就能把算力产业链拆成四大环节。

计算环节是算力的源头。大模型每生成一句话、识别一张图片，背后都是芯片在海量运算。AI 芯片是算力之源，服务器则把成百上千颗芯片组织起来协同作战。截至 2026 年 8 月 30 日，按申万三级行业分类（下同），创业板算力指数中数字芯片设计占比约 5.7%，其他计算机设备占比约 3.8%。

网络环节是数据传输的 " 高速公路 "。几万张芯片协同训练时，每秒都在交换数据，任何一处 " 堵车 "，整个集群都得停下来等。这也是指数里占比最大的方向——通信网络设备及器件占比约 21.7%，覆盖了光模块和光器件龙头中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光等公司；印制电路板占比约 12.6%，通信应用增值服务占比约 11.1%，三者合计超过四成。

存储环节是数据的 " 粮仓 "。AI 模型训练动辄要处理数十 TB 甚至 PB 级的数据，数据存不下、读取速度跟不上，再强的芯片也只能 " 空转挨饿 "。指数的第一大权重股协创数据就属于这一类别，它最大的收入来源正是数据存储设备。

运维与配套环节，则是看不见却不可或缺的底座，包括数据中心的建设运营、算力服务、散热和供电。目前指数中 IT 服务占比约 16.1%，囊括了算力服务和 IDC 运营企业；其他电源设备占比约 4.5%，制冷空调设备占比约 3.2%，温控和液冷企业也都在其中。

把这四个环节串起来，一条完整的算力基础设施产业链全景就清晰了。

图：创业板算力基础设施产业链全景

数据来源：iFinD，数据截至 2026 年 8 月 30 日，申万三级行业与各环节并非严格一一对应，仅供参考

均衡分散，聚焦底层基础设施

从投资角度看，创业板算力基础设施指数在设计上有个很 " 贴心 " 的特点——均衡分散。它给单只股票设了权重上限：调样时，属于处理器、计算设备领域的单只成份股权重不超过 10%，其他领域不超过 3%。即便是中际旭创这样总市值超万亿元的光模块龙头，权重也在 3% 以内。

这意味着，指数倾向于用更多细分方向来承接主题，而不是把宝押在少数芯片或通信龙头上。

表：指数前十大成份股

股票简称	权重（%）	所属申万三级行业
协创数据	12.52	消费电子零部件及组装
科翔股份	4.11	印制电路板
软通动力	4.00	IT 服务Ⅲ
太辰光	3.94	通信网络设备及器件
网宿科技	3.47
宏景科技	3.44
光库科技	3.23
申菱环境	3.19	制冷空调设备
联特科技	3.06
长芯博创	3.00

数据来源：iFinD，截至 2026 年 9 月 16 日

另一个特点是高弹性。指数的成份股全部来自创业板，天然具备 "20CM" 涨跌幅。相比在全市场选股的算力指数，当市场情绪升温、算力板块迎来行情时，创业板的高弹性特征，或有助于指数展现更强的阶段性表现。

如果你看好算力基础设施的长期趋势，又不想自己一只只挑股票，一篮子均衡布局是个相对省心的思路。具体来说，ETF 相当于把一个赛道下的一批公司打包成一只产品，你可以像买卖股票一样随时买入卖出；买一只 ETF，等于一次买下了指数里所有公司的股票，比例都按指数权重自动配好，不用自己去研究哪家强、买多少。想一键布局算力基础设施的话，可以关注跟踪创业板算力基础设施指数的创业板算力 ETF 易方达（158050）。