下半年互联网板块行情仍将围绕 AI 展开 | 券商晨会

｜2026 年 9 月 18 日 星期五｜

NO.1 中信证券：下半年互联网板块行情仍将围绕 AI 进展及主业业绩确定性演绎

中信证券研报称，2026 年第二季度以来，恒生科技指数估值保持低位震荡，互联网板块的核心定价因素从外部风险偏好的分化转向市场流动性预期、板块业绩韧性和现金流情况。展望 2026 年下半年，板块行情仍将围绕 AI 进展及主业业绩确定性演绎。

NO.2 国泰海通：成品油轮未来数年供给刚性 高景气持续性有望超预期

国泰海通发布研报称，成品油轮未来数年供给刚性，高景气持续性有望超预期，建议增持。成品油轮船东自 2023 年率先批量下单，随后数年景气波动影响下单持续性。目前成品油轮在手订单占比 22%，仍处历史偏低水平。目前 20 岁以上老船已超 20%，未来三年将再有近 20% 超 20 岁。目前在手订单仅保障未来数年主流市场合规运力规模平稳，而船厂订单已排期至 2030 年之后，船台紧张将保障未来数年成品油运供给刚性。亚洲贸易恢复与补库将驱动成品油运短期景气快速上升，全球炼厂东移与贸易加速重构将保障中长期高景气可持续，提供业绩估值双重空间。

NO.3 中信建投：欧洲天然气价格持续走高 LNG 售价或维持高位

中信建投证券研报称，欧洲天然气价格持续上涨，2026 年 9 月 10 日，荷兰天然气期货结算价升至 82 欧元 / 兆瓦时，同比增长 147.7%，环比增长 14.3%。欧洲天然气价格持续走高主要受美伊冲突持续，霍尔木兹海峡输运受阻等因素的影响。在库存方面，欧洲近期天然气库存水平约为 65.83%，同比下降约 12.7 个百分点，系近年来最低水平。伴随冬季采暖季的到来，欧盟较为刚性的补库需求或推动欧亚 LNG 价格进一步上行。

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