9 月 18 日，算力硬件爆发，纯正算力 ETF ——云计算 ETF 华宝（159099）标的指数一度涨超 3%，现涨 2.7%。品高股份领涨 11%，新易盛、中际旭创、首都在线、紫光股份等涨幅居前。

消息面上，华为近日发布昇腾 960 超节点，单节点 4096 卡、8E 算力，标志着国产算力基础设施进入系统级创新阶段。

不久前，华为发布了全球首个 3D 数据中心。华为副董事长、轮值董事长汪涛表示，十万亿参数大模型和高速增长的 Token 需求对 AI 基础设施提出更高要求，十万卡以上的昇腾超节点集群将成为基础配置。3D 数据中心通过分层解耦、立体堆叠支撑昇腾超节点集群的超级算力工厂。

此外，政策端，《信息通信行业发展 " 十五五 " 规划》，明确提出加快全国一体化算力网建设，构建 " 枢纽—区域—边缘 " 多层次算力设施体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，加大力度适配国产算力芯片，到 2030 年智能算力规模达到 9800EFLOPS。

中信证券表示，华为昇腾迭代超预期，国产供应链进展顺利，HBM 限制问题逐步解决，国产供应链能力持续改善。需求端：下游 CSP、算力中心等需求反馈良好云厂商 Capex 持续上修，行业仍维持供不应求状态。供给端，卡点逐步解决，龙头厂商积极顺价，2027 年龙头公司收入有望超预期。坚定看好国产算力大机遇。*

作为 AI 算力与应用的核心底座、AI 时代的关键基础设施，云计算在 AI 算力扩张、数据中心建设提速和云基础设施景气上行的背景下，具备较强的主题配置价值。云计算 ETF 华宝（159099）被动跟踪中证云计算 50 指数，前十大权重股覆盖光模块（中际旭创、新易盛）、服务器 /AI 算力（中科曙光、浪潮信息）、数据中心（润泽科技）及软件平台（金山办公、恒生电子）等核心方向龙头，助力充分把握 AI 算力扩张和云基建景气上行的投资机遇。

数据来源：沪深交易所、Wind。

机构观点来源：中信证券 20260918《国产算力供应链进展顺利，2027 年收入有望超预期》。

ETF 基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

风险提示： 云计算 ETF 华宝（159099）被动跟踪中证云计算 50 指数，该指数基日为 2014.12.31，发布日期为 2020.6.12。云计算 50 指数近 5 个完整年度涨跌幅为 2021 年 -9.71%，2022 年 -23.97%，2023 年 11.81%，2024 年 27.53%，2025 年 93.52%；近 5 个完整年度年化波动率为 2021 年 20.91%，2022 年 27.12%，2023 年 33.95%，2024 年 42.39%，2025 年 40.00% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示未来表现。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。在代销机构认申购时，具体风险评级结果以基金销售机构的评级为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规该本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！