财联社 9 月 18 日讯（编辑 赵昊）礼来自旗下首款 GLP-1 药物获批以来，股价在四年多时间里已累计上涨约 300%，推动公司市值突破 1 万亿美元，成为全球市值最高的制药企业。

华尔街一位看多礼来的分析师认为，这轮涨势才刚刚开始。

贝伦贝格银行全球制药行业股票研究主管 Kerry Holford 本周在一份报告中写道：" 随着已上市产品实现稳健增长，加上研发管线的显著贡献，礼来直到 2030 年的销售增速都将明显领先于同行。"

Holford 还指出，礼来拥有 " 同类最佳的研发生产力 "，这也是公司虽然估值已经大幅高于同行，却仍值得获得更高估值的原因。因此，她将礼来股票评级从 " 持有 " 上调至 " 买入 "。

她将礼来的目标价设定为 1400 美元，意味着较周四收盘价还有 21% 的上涨空间。目前，礼来预期市盈率约为 26 倍，高于标普 500 制药指数成分股同行，也高于科技 " 七巨头 " 中的 5 家公司。

Holford 写道：" 投资者显然对礼来能否继续保持其在快速增长的肥胖症市场中的领先地位抱有很高预期。我们也对此充满信心，并认为股价仍有进一步上涨空间。"

自其重磅 GLP-1 药物 Mounjaro 于 2022 年首次获批用于治疗糖尿病以来，礼来股价便一路飙升。

该药随后以 Zepbound 品牌获批用于治疗肥胖症，目前在美国的处方量已经超过诺和诺德的 Wegovy，成为美国开具处方最多的体重管理药物。

Holford 认为，礼来股价仍有进一步上涨的空间。她写道，礼来用于治疗糖尿病的 GLP-1 口服药 Foundayo 目前正在等待批准，一旦获批，很可能 " 释放出巨大的市场需求 "。

此外，Zepbound 和 Mounjaro 的成功让礼来能够在肥胖症领域之外进行大规模投资，为公司研发管线带来了 " 多个新的机会，其中许多项目都具备成为重磅药物、实现峰值销售额大幅增长的潜力 "。

Holford 估算，今年以来，礼来已经在超过 25 笔业务拓展交易上投入约 600 亿美元。其中包括以最高 78 亿美元收购睡眠药物开发商 Centessa Pharmaceuticals，以及以最高 70 亿美元收购抗癌药物开发商 Kelonia Therapeutics。

此外，礼来还斥资 38 亿美元收购致力于开发迷幻药物的 AtaiBeckley。Holford 提到：" 我们认为，这条非肥胖症领域的研发管线被投资者低估了。"