【环球网财经综合报道】9 月 18 日，" 人形机器人第一股 " 宇树科技报收 514.98 元 / 股，涨幅 2.33%，总市值 2083 亿元。较上市首日盘中高点 1100 元 / 股，当前股价已腰斩。上市首日，宇树科技盘中市值一度冲高至 4449 亿元。同期，赴港上市的梅卡曼德也出现破发行情。9 月 9 日，梅卡曼德创始人邵天兰在朋友圈公开直指，部分具身智能企业通过 " 数采中心 " 及与地方政府、投资方、供应商的关联交易，制造 " 虚假且不可持续 " 的营收。

二级市场行情波动与行业争议，让密集排队的人形机器人 IPO 项目备受市场关注。据不完全统计，目前国内超 20 家人形机器人核心企业进入 IPO 辅导、申报或发行阶段，排队港股的机器人相关企业达 46 家。其中，智元创新已启动赴港上市流程，其 2025 年营收大幅增长但尚未盈利；云深处 2025 年实现盈利，2026 年上半年毛利率有所回落；越疆科技、乐聚智能仍处于亏损状态，行业盈利分化特征明显。

监管层面，上交所 6 月修订科创板企业发行上市规定，将机器人、具身智能纳入重点支持方向，同时明确从严把好发行上市准入关，严守财务真实性底线，防止 " 带病申报 " 和 " 一哄而上 "。

行业落地数据显示，2026 年上半年国内公开披露的人形、具身机器人中标项目共 218 个，总金额 17.23 亿元。订单结构以教育科研、政府国资采购为主，工业企业订单占比偏低，且多数为样机测试、展厅展示、试点实训类项目，常态化、规模化的产业商用落地仍较为有限。（陈十一）