快科技 9 月 19 日消息，这几年的 AI 大模型带火了 AI 芯片市场，唱主角的是核心的 GPU 及 CPU 芯片，NVIDIA 成为第一个市值突破 5 万亿美元的公司，靠的就是 AI 显卡销量起飞了。

今年美国各大投行又开始吹风说随着推理负载占比大幅提升，CPU 的地位也不一样了，从以往跟 GPU 显卡 1：4 到 1：8 的比例变成了 1：2 甚至 1：1，今年轮到 AMD、Intel 及 ARM 的股价大涨，他们对 2030 年的 CPU 市场价值预测都涨了两三倍。

然而现在的风向又彻底变了，内存已经成为绝对的主角，而且分量越来越重，CPU 及 GPU 在 AI 支出上的比重很快连内存的影子都看不到。

来自瑞银的报告显示，2026 年全球 AI 资本支出总额将达 9980 亿美元，相比 2025 年的 5060 亿美元几乎翻倍，到了 2027 年还会进一步提升到 1.447 万亿美元。

只不过这个提升不光是 AI 市场需求，更多地是来自内存涨价，光它一个芯片就贡献了最主要的涨幅，2025 年内存支出不过 710 亿美元，2026 年达到 3670 亿美元，到了 2027 年则会大幅提升到 9230 亿美元。

相应的占比也大幅上涨，2025 年内存支出约占 AI 资本支出总额 14%，2026 年升至 37%，2027 年进一步跃升至 64%。

作为对比，非内存类 AI 资本支出将从 2026 年的 6310 亿美元回落到 2027 年的 5250 亿美元，也就是说不考虑内存涨价的影响，明年的 AI 支出实际上是下滑的。

根据瑞银的数据，在 2025 到 2027 年的三年中，全球 AI 支出增量大约是 1 万亿美元，其中内存就占了 90%。

此前我们计算过，三星、SK 海力士及美光三家公司这三年中的净利润在 6000-8000 亿美元，跟这个数据相符，因为内存的利润率现在已经到了 90% 左右，明年甚至能达到 95% 还高。

美国这几年把 AI 当作国运来抓，每年要花几千亿到上万亿美元投资，没想到半路被三星、SK 海力士两家韩国公司摘了桃子，拿走的利润比 NVIDIA、AMD 及 Intel 这些公司还高几倍。

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