事件

9 月 18 日公司公告，子公司亿纬动力与美国 Fluence 能源公司就 2027-2031 年电池供应签署协议，合作总规模 206GWh，其中 2027 年承诺交付 16GWh，2028-2031 年预留容量合计 190GWh。

投研社点评

客户含金量较高：Fluence 为西门子和美国 AES 集团合资，近年份额北美前三，全球前十，截至 26Q3 末在手订单约 50GWh，潜在订单 160+GWh，需求持续性较强。

佐证综合实力，进入 AIDC 产业链：亿纬迎合了 Fluence 发展 AIDC 储能的战略，满足了其对技术、产能、价格的要求。由于 Fluence 与英伟达及北美云厂商直接合作，亿纬也间接进入海外 AIDC 储能市场。

海外订单推动盈利改善：推测亿纬进行价格让步，但海外订单仍有望促进盈利改善，预计亿纬单 Wh 净利向 0.06 元迈进，同时预计 2027 年出货量同比增长超 40%。

结论

公司本次与 Fluence 签超级大单，超预期，佐证公司强大实力，后续需求与盈利改善确定性提升，当前壹评级 DDM 估值整体合理，关注短期催化。