9 月 15 日，五源资本旗下上海五源识远私募基金完成工商变更，认缴从 1000 万元增至 4.5 亿元，新增 11 位合伙人。最抢眼的是小米系瀚星创投认缴 1 亿元、占比约 22%，刘强东与章泽天相关的宿迁天强认缴 5000 万元、占比约 11%，好未来、峨胜水泥、虎豹集团及多家产业与私募主体同批入伙，整体偏产业资本、无政府引导基金身影。

这笔钱背后是十几年老关系。2010 年小米起步，刘芹曾与雷军长谈，顶住内部压力以 500 万美元入局，后续三轮加注，小米上市带来数百倍回报，成为其早期投资代表作。如今角色反转，雷军通过小米投资平台回做五源 LP，刘强东则延续个人资本母基金打法，把资金交刘芹团队看早期项目。

五源近年从互联网转向硬科技，投过快手、商汤、小鹏、地平线，也布局摩尔线程、银河航天、月之暗面、地瓜机器人、量子计算等。新基金规模不大，但信号明确：头部企业家用市场化方式反向委托 VC，既分担 AI、机器人、半导体等高频技术方向的筛选项目成本，也为自身生态留观测窗口。

你觉得产业大佬密集做 VC 出资人，会加速硬科技

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