资本给的光环，终究不是救生圈。
出品 | 跨境派 作者 | 花少
智橙动力申请破产审查
产品卖到海外，累计销售额接近亿元，还有上市公司科沃斯站台。一家创业公司走到这一步，接下来似乎该是扩大生意了。
但在近日，智橙动力传来的消息，却是申请破产审查。
智橙动力申请破产重整 图源：企查查
成立于 2021 年的智橙动力，瞄准的是欧美家庭的泳池清洁需求，旗下拥有泳池清洁机器人品牌 SMOROBOT，推出了 TANK、VALOR 等系列产品。智橙动力是国内泳池机器人出海梯队里不容小觑的选手，一度靠着这几款主力产品拿下不少海外订单。
值得一提的是，智橙动力曾经还是资本市场的宠儿，先后获得险峰长青、清流资本等机构投资。2024 年，又宣布完成由李泽湘、高秉强等创办的清水湾基金、知行一号基金共同领投的 A 轮融资，主要把资金用于产品创新、市场营销、本土售后服务中心等基础设施建设。
到了 2025 年 1 月，智橙动力再度宣布获得科沃斯数千万元战略投资，双方计划围绕研发、生产和销售展开合作。
一轮轮真金白银的资本加持，让外界对智橙动力充满期待。手握明星投资机构背书、成型的出海产品、实打实的海外销售业绩，所有人都以为它能顺着泳池机器人出海的浪潮继续往上走。
SMOROBOT 泳池清洁机器人 图源：SMOROBOT
可现实猝不及防，这家被资本看好的泳池机器人企业，最终主动提交破产审查申请。
泳池生意暗账与机遇并存
智橙动力走到这一步，惋惜之余，其实并不让人意外。
泳池清洁机器人是一个资金门槛高的赛道。一款产品从底层研发调试、大规模量产，再到订单交付、海外本地售后服务，每一个环节都需要持续投入资金，这对公司的现金流节奏和经验效率提出了极大的考验。
智橙动力虽然手握融资和订单，却也因高额的研发投入、海外营销与售后成本持续消耗资金，现金流逐渐承压，最终难以支撑企业运转。
SMOROBOT 泳池清洁机器人效果示意图 图源：SMOROBOT
同样在泳池清洁机器人赛道里，有企业准备黯然离场，也有企业一路高歌猛进。
元鼎智能稳居全球泳池机器人市场前三，在部分国家地区，市占率甚至高达 70%，和同行拉开断崖式的差距。
2024 年，元鼎智能泳池机器人全球累计出货量突破 200 万台，2025 年也突破百万台大关，坐稳全球头部位置。
元鼎智能泳池机器人 图源：元鼎智能
元鼎智能收割市场红利，智橙动力申请破产审查，强烈的反差，很容易让人产生疑问：泳池机器人赛道本身到底行不行？
其实，全球泳池机器人市场目前仍处于增长阶段。Statista 数据显示，全球泳池机器人市场预计在2028 年市场规模将达 132 亿美元。这意味着，做泳池机器人生意依然有机会。
一边是泳池机器人赛道高速增长，头部企业抢占全球市场红利；另一边却有智橙动力走向破产。
不过，泳池机器人出海看似光鲜，实则竞争也很残酷。
研发烧钱、供应链压力大，海外售后更是一笔不小的开销，手里拿到再多融资，也不等于就能高枕无忧。即便身处高增速赛道，企业也需要把控现金流，否则再火热的风口，也难以托住企业的持续发展。
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