9 月 22 日，海信集团旗下光通信与光连接产品供应商纳真科技（09856.HK）正式在港交所主板挂牌上市。上市首日，纳真科技高开逾 11%，开盘报 36.6 港元，较发行价 32.96 港元上涨 11.04%。按每手 100 股计算，不计手续费及其他交易成本，一手账面盈利约 364 港元，公司市值约 359 亿港元。

暗盘交易已提前释放积极信号。上市前一交易日，辉立暗盘收报 35.9 港元，较发行价上涨 8.9%，每手账面盈利 294 港元；富途暗盘收报 37.8 港元，较发行价上涨 14.7%，每手账面盈利 484 港元。

纳真科技本次全球发售约 1.72 亿股 H 股，最终发售价为每股 32.96 港元，每手买卖单位 100 股，入场费约 3329.24 港元。全球发售所得款项总额约 56.70 亿港元，扣除上市开支后净额约 54.45 亿港元，花旗与中信证券担任联席保荐人。

认购方面，香港公开发售获约 35.16 倍超额认购，有效申请达 37594 份，一手中签率为 4.01%，认购 30 手方稳获 1 手；国际发售获约 4.67 倍超额认购，承配人共 192 名。本次发售未触发回补机制，香港公开发售最终占比 10%，国际发售占比 90%。

基石投资方面，纳真科技本次 IPO 引入 24 名基石投资者，合计认购金额约 3.4 亿美元（约 26.66 亿港元），占发售股份总数约 47%。基石阵容涵盖春华投资基金、大湾区共同家园投资有限公司、东方资产管理、广发基金、易方达、兆易创新、PAG、高腾国际、霸菱等海内外知名机构。

纳真科技为全球光通信全栈供应商，深耕光芯片、光模块、光终端全产业链，产品广泛应用于 AI 云计算、电信传输、5G 无线通信及宽带接入等核心场景。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024 年收入计，公司在全球专业光模块市场中排名第五，市场份额为 2.9%；在中国光模块市场中排名第三，市场份额为 7.2%。公司是全球少数同时拥有光模块和光芯片研发及量产能力的企业之一。

业绩方面，2023 年至 2025 年，公司收入分别为 42.39 亿元、50.87 亿元和 83.55 亿元，净利润分别为 2.16 亿元、0.89 亿元和 8.73 亿元，2025 年净利润率提升至 10.4%，增长势头强劲。