湖南上市公司出海提速 578 亿元海外营收，六成集中在 6 家公司

湖南企业正在加快走向海外，但这场出海潮并非 " 遍地开花 "。

2026 年上半年，湖南开展出海业务的上市公司约 147 家，其中 79 家披露了境外经营收入。样本企业海外业务合计收入 578.19 亿元，占总营收的 11.57%。

数字看似可观，结构却比规模更值得关注真正撑起大盘的，仍是少数龙头企业。

头部企业贡献近九成海外收入

9 月 18 日，星岛资本研究院在长沙举行的 " 星岛思享汇— 2026 年秋季资本闭门研讨会 " 上，发布《2026 年上半年湖南上市公司出海报告》。

据《星岛》援引 Choice 统计数据，样本企业上半年总营收为 4995.29 亿元，港澳台及境外业务收入 578.19 亿元。

从企业排名海外收入前 20 位的湖南上市公司合计实现境外营收 546.73 亿元，占样本企业出海收入约 94%，同比增长 22%。

其中，安克创新和中联重科分别实现海外营收 157.29 亿元、155.35 亿元，两家公司合计占前 20 家企业海外收入的 50% 以上。

这说明湖南上市公司的出海规模正在增长，但收入贡献高度集中。头部企业已经形成品牌、渠道、服务和供应链优势，其他企业则仍处于探索阶段。

装备制造是相对成熟的出海赛道。中联重科、山河智能等企业不再只是把产品卖到海外，还在当地布局售后服务网络、研发中心和运营团队，商业模式从单纯出口逐步转向综合服务。

榜单也存在统计口径差异。去年海外营收排名靠前的蓝思科技，并未在 2026 年半年报中披露当期海外营收。其核心控股子公司蓝思国际受外销订单和海外市场波动影响，外销收入与利润同比有所回落。

蓝思科技年报显示，截至 2025 年末，公司海外总营收 409.55 亿元，超过 55% 的经营收入来自海外。时代新材等存在出海业务、但未在半年报披露相关数据的企业，也没有纳入本次样本。

高增长企业很多，但暂时难撑大盘

从增速来湖南上市公司出海呈现出一个明显反差高增长企业数量不少，但体量普遍偏小；真正决定整体规模的，仍是中低速增长的龙头企业。

2026 年上半年，境外收入同比增速超过 100% 的企业有 13 家，合计海外收入 26.52 亿元，仅占样本出海总收入的 4.60%。

金博股份、华自科技的境外收入增速分别达到 1098%、813%，宏达电子、宇环数控、岱勒新材等企业也实现数倍增长。这些高增速公司主要分布在基础化工、电力设备、国防军工和机械设备等领域。

但高增速不等于高贡献。对于收入基数较小的企业而言，订单、客户或项目变化都可能带来较大的同比波动，观察其出海质量，还要看收入能否持续、客户是否稳定，以及海外业务能否形成可复制的经营体系。

增速在 20% 至 50% 之间的企业只有 6 家，却合计贡献海外营收 236.39 亿元，占总规模的 40.90%。安克创新、中联重科等大体量企业，构成了湖南出海业务的核心基本盘。

增速低于 20% 的企业有 11 家，合计海外收入 220.68 亿元，占比 38.18%。与此 31 家上市公司的海外业务出现负增长，合计境外收入 52.95 亿元，占总规模的 9.16%。

奥士康、隆平高科、华瓷股份等海外收入排名靠前的企业，也出现在负增长范围内。其中，惠博普和隆平高科境外收入分别下降 38.03%、29.55%。

这组数据提醒市场，海外收入增长并不只取决于企业有没有产品，还会受到海外需求、订单周期、汇率、物流成本和当地竞争环境等因素影响。出海越深，经营变量也越多。

6 家公司贡献六成，117 家仍在试水

如果把视线从收入增速转向海外收入占比，湖南上市公司的国际化分化更加明显。

境外收入占总营收超过 50% 的企业共有 6 家，合计海外收入 347.75 亿元，占全部样本出海收入的 60.14%。

安克创新的境外收入占比达到 94.73%，海外市场已经成为其收入核心。中联重科和山河智能的境外收入占比分别为 57.25%、68.55%，华升股份、佳沃食品、华瓷股份的海外收入占比也超过 60%。

这类企业的共同特点，是海外业务已经从补充收入转变为主营业务的重要组成部分。但高外向度也意味着，对海外市场需求、贸易政策、汇率和当地经营环境更加敏感，收入结构越集中，外部波动的传导也可能越快。

境外收入占比在 20% 至 50% 之间的企业有 18 家，合计海外收入 110.84 亿元，占比 19.17%；占比在 10% 至 20% 之间的企业有 6 家，合计海外收入 95.64 亿元，占比 16.54%。

更大数量的企业仍处于早期阶段。境外收入占比不足 10% 的上市公司多达 117 家，但合计海外收入只有 23.77 亿元，占全部样本出海收入的 4.11%。

华菱钢铁就是一个典型例子。其境外收入占总营收的比例仅为 10.43%，但海外收入达到 63.83 亿元。山河智能境外收入占比为 68.55%，海外收入则为 25.07 亿元，与海外收入占比 34.24% 的旗滨集团大体相当。

由此可见，海外收入占比和海外业务规模并不是同一个概念。前者反映依赖程度，后者反映绝对体量。判断一家企业的国际化水平，不能只看其中一个指标。

湖南企业下一步要补的，不只是产能

从报告披露的情况湖南上市公司出海已经形成一定梯队，但企业之间的差距，正在从 " 有没有海外订单 "，转向 " 能不能长期运营 "。

中南大学商学院经济与贸易系主任傅沂认为，湘企出海的主要短板集中在本地化运营、全球供应链布局和跨境合规体系三个方面。

产品卖出去只是第一步。企业还要面对当地劳工法规、税务要求、知识产权保护以及商业文化差异。若过度依赖代理商，品牌控制力和客户反馈效率可能受到影响；若完全依靠国内团队管理海外市场，落地速度和属地化能力又可能不足。

更稳妥的方式，是提前建设自有品牌，减少对单一代理渠道的依赖，同时采用中方骨干外派与本地人才招聘相结合的团队模式。

傅沂还提醒，企业不宜盲目扩张海外产能，也不能长期依靠低价竞争抢市场。海外布局需要结合企业自身规模、产品优势和风险承受能力，逐步从产品销售转向服务输出与品牌增值。

对于湖南上市公司来说，接下来真正值得观察的，不只是海外收入还能增长多少，还包括海外业务能否改善盈利质量、建立稳定渠道，并在合规和本地化方面形成长期能力。

湘企出海，下一阶段比拼的究竟是扩张速度，还是经营深度？