周二一早，隔夜美股的 AI 行情传到了港股。

昨晚美股收盘，纳斯达克指数涨 2.26% 报 27122.09 点，时隔近四个月再创收盘历史新高。

真正的火力集中在芯片股，费城半导体指数涨 4.29%，ARM 涨 17.16%，英特尔涨 12.14%，高通涨 9.29%。

AMD 涨 9.95% 报 615.52 美元，市值首次站上 1 万亿美元，成为美股第四家跻身万亿俱乐部的芯片公司，年内累计涨幅超过 180%。

风险偏好回暖的信号先在商品和债券市场出现。油价与美债收益率同步回落，WTI 原油跌 4.51% 报 95.78 美元，十年期美债收益率降至 4.95%，纳斯达克中国金龙指数隔夜涨 0.71%。

Meta 隔夜收涨 11.43%，市值单日增加约 1.29 万亿元。推手是它新上线的 AI 智能体 Muse，这款产品上线不足两周，就同时登顶美国苹果应用商店和谷歌应用商店免费榜。

智能体大规模铺开之后，推理侧和基础设施的负载明显抬升，服务器 CPU 的供需缺口随之拉大。Jefferies 分析师 JackyHe 认为，这一轮负载扩张对服务器 CPU 的拉动，比市场此前预期的更直接。

港股开盘直接跟上，恒生指数高开 0.51% 报 25170.80 点，恒生科技指数高开 1.01% 报 4467.90 点。到上午盘中，恒生指数涨 0.38% 报 25137.31 点，恒生科技指数涨幅扩大到 1.26% 报 4479.12 点，恒生中国企业指数涨 0.37% 报 8370.17 点。

（腾讯股价走势；格隆汇）

领涨的是腾讯，涨超 7%。腾讯音乐跟涨 6.41%，百度涨 3.2%，阿里巴巴涨 2.4%，快手涨 2.01%，京东集团涨 1.33%。半导体板块同步走强，中芯国际涨 1.75%，华虹半导体涨 1.39%，天数智芯涨 4.74%。

沙利文发布的《2026 年全球桌面 AI 智能体市场研究报告》显示，腾讯 WorkBuddy 在中国个人端与企业级桌面智能体两项榜单里都排第一。

港股科网股这边也不缺消息。9 月 22 日阿里云栖大会开幕，达摩院此前发布的 DAMORADAR 医疗影像 AI 模型已经在临床场景落地。小米宣布开源 MiMo-V2.6 模型。AI 智能体公司 Manus 传出计划赴港上市，估值约 40 亿美元。纳真科技上市首日涨 9.47%。央行重申适度宽松的货币政策取向，流动性预期继续托底。

据中信建投，九月的港股划了一条区间，南向资金提供下限，海外 AI 行情决定上限，恒生指数预计在 24800 至 26500 点之间波动，恒生科技指数在 4400 至 4900 点之间波动。

恒生科技目前的位置就在这条区间的下沿附近，如果走到区间上沿，还有大约 9% 的空间。

接下来更关键的是盈利兑现能不能跟上股价。恒生科技市盈率 22.6 倍，处在近八年 30% 分位，谈不上贵，也远没到可以无视业绩的地步。AI 智能体的商业化进展，以及中报之后的业绩指引，将决定这轮行情能走多远。