揣着 41 元走出永嘉山村的李丐腾，用二十多年把飞科电器（603868.SH）做成了 " 中国剃须刀之王 "；如今，他打算斥资约 12 亿元入主上海亚虹，其中，协议转让对价约 9 亿元，完成后即可获得控制权，另有约 3.06 亿元的部分要约收购用于进一步巩固其实控人地位。

9 月 16 日晚间，上海亚虹（603159.SH）公告称，上海飞科投资有限公司（下称 " 飞科投资 "）拟通过 " 协议转让 + 部分要约 " 的双层架构，以约 9 亿元对价取得公司 40.20% 股份，成为新任控股股东。上海亚虹控股股东将由海南宁生旅游集团有限公司（下称 " 宁生集团 "）变更为飞科投资，实控人将由孙林变更为李丐腾。

收购方飞科投资由李丐腾持股 98%，注册地与飞科电器总部同址。对李丐腾而言，这是其商业生涯中首次入主 A 股上市公司。

一边是主业增长见顶、营收连续两年下滑的飞科电器，一边是上市十年营收整体趋于停滞、2025 年首度亏损且年内第二次谋求易主的上海亚虹。

两家增长均遇瓶颈的公司如今走到一起，被市场寄予协同预期。飞科电器董秘直言 " 目前两家公司还没有任何业务联系 "，上海亚虹公司人士则回应时代周报记者称，此次并购事项 " 是经过多方非常复杂的商谈才最终确定下来 "。公告中 "36 个月内不注入资产 " 的承诺，让这场收购的后续走向更添悬念。

9 月 17 日，复牌的上海亚虹近乎涨停板高开，盘中震荡向下，截至收盘跌 3.33%，报收 22.95 元 / 股，总市值跌至 32 亿元左右；飞科电器则震荡上行，截至收盘涨 5.17%，报收 32.54 元 / 股，总市值涨至 141 亿元左右。

图片来源：FinScope

飞科主业增速见顶，李丐腾跨界入主上海亚虹

天眼查显示，飞科投资成立于 2011 年 2 月，注册资本 1 亿元，注册地位于上海市松江区广富林东路 555 号，与飞科电器总部同址。其股权结构极为集中：李丐腾持股 98%，陈玉凤持股 2%。

2016 年 4 月，飞科电器登陆上交所主板，发行市盈率约 16 倍，上市首日市值即超过 113 亿元，成为 A 股首家个人护理电器上市企业。此后，飞科电器产品线从剃须刀延伸至电吹风、电动牙刷、挂烫机、加湿器等品类，一度风光无限。不过，近年来飞科电器自身的经营曲线并不平顺。

在主业增长见顶的背景下，李丐腾此次拟拿下上海亚虹控制权，也是其首次尝试涉足 A 股资本市场。

对于此次收购的目的，公告称飞科投资将 " 在现有业务的基础上完善产业布局，优化业务结构、提高和改善上市公司的资产质量，实现业务多元化发展 "。但同时，李丐腾及其控制的飞科投资明确承诺，未来 36 个月内不存在将其持有的资产注入上市公司的计划，也不存在通过资产注入导致上市公司构成重大资产重组的计划。

9 月 17 日下午，时代周报记者致电飞科电器董秘郭加广，他透露此次并购对飞科电器而言 " 除了即将多一个关联方，目前没有任何其他影响 "，且公司目前和上海亚虹没有任何业务上的联系。

不过，盘古智库高级研究员江瀚 9 月 17 日接受时代周报记者采访时指出，飞科电器和上海亚虹存在一定协同空间，但远没到能直接兑现业绩的程度，" 两边下游客户体系完全不同，产能复用和订单转化需要很长时间磨合，短期内很难单靠模具协同支撑业绩明显改善。"

此外，上海亚虹 2025 年出现上市以来首次年度亏损，当期净利润为 -521.56 万元，2026 年上半年延续亏损，净利润为 -379.37 万元，经营压力显著。

对此，上述上海亚虹公司人士解释称，公司业绩承压是因为所在行业下行，订单减少，加上销售的核心产品价格下降，成本端也因原材料价格上涨而承压共同造成。

来源：时代周报、证券导报