9 月 15 日，华之杰（603400.SH）发布停牌公告，筹划以发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金。

此前，华之杰已通过收购纳斯康迪切入新能源汽车热管理赛道，并设立万邦汇通完善供应链与全球销售网络，战略路径日趋清晰——以电动工具零部件为根基，借外延并购加速进入新能源汽车、机器人、液冷服务器等高成长领域。

华之杰在上述新兴赛道已取得实质性进展，全球化产能布局与 353 项专利构成坚实支撑。此次停牌筹划收购，正是管理层在财务健康、产业方向明确前提下的顺势之举，标志着华之杰正以并购为翼，向新质制造全面跃迁。

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从纳斯康迪到新一轮收购

华之杰战略路径渐明

9 月 15 日，华之杰公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金。

对于一家上市仅一年多的企业而言，这一举动传递出的信号清晰而强烈：华之杰不再满足于仅靠内生增长，而是要以资本为纽带，加速产业整合，开启发展的新篇章。

在停牌公告发布之前，华之杰交出了 2026 年上半年的成绩单。

这份半年报没有回避困难，营业收入 6.74 亿元，同比下降 3.60%，净利润 4425 万元，同比下降 46.78%。但数字背后，是汇率波动和原材料价格上涨的双重冲击，是全球化经营企业必须面对的外部挑战。

真正值得关注的，是那些藏在利润数字之下的 " 健康指标 "。华之杰经营活动现金流净额达到 6767 万元，持续为正，资产负债率仅为 41.37%，远低于制造业平均水平，货币资金充裕，交易性金融资产超过 1.6 亿元。这也正说明了华之杰的基本盘依然稳固，造血能力依然强劲。

2026 年上半年，华之杰已经完成了对苏州纳斯康迪汽车零部件有限公司 100% 股权的收购，交易价格 2540 万元。纳斯康迪专注于电子水泵的设计、研发、生产、销售，产品广泛应用于储能、电动汽车及数据中心液冷系统。这次收购帮助华之杰快速切入新能源汽车热管理赛道，打开了数据中心液冷等新兴行业的增长空间。

2026 年半年报中披露的另一个细节同样值得关注：华之杰新设了全资子公司苏州万邦汇通贸易有限公司，注册资本 1000 万元，经营范围涵盖货物进出口、电子元器件批发、汽车零配件批发等。这家贸易公司的设立，进一步完善了公司的供应链体系和全球销售网络。

从纳斯康迪到万邦汇通，再到如今正在筹划的资产收购，华之杰的战略路径愈发清晰：以电动工具零部件为根基，通过外延并购加速进入新能源汽车、机器人、液冷服务器等高成长赛道，构建多元化的业务版图。

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新能源汽车、机器人、液冷

全面起势

在 2026 年半年报中，华之杰详细披露了在新兴业务领域的布局进展，这些进展的含金量，远超市场预期。

在新能源汽车领域，华之杰针对北美市场开发的符合 NACS 标准的交流充电枪、液冷充电枪以及交 / 直流转换器等产品，已实现向北美头部客户批量供应。用于液冷式电池热管理系统的精密结构件，已进入北美新能源汽车龙头企业供应商体系。智能线控制动电机领域，公司已经拥有线控制动电机（Onebox）、EPB 电机、EPS 电机、EMB 电机等完整产品线，并已获取国内汽车线控底盘龙头企业定点合同。

在机器人领域，华之杰自主研发的无框力矩电机和空心杯电机，可应用于机器人关节、半导体设备、手术机器人等精密控制场景。

更令人振奋的是，华之杰自主研发的三合一电机——将电机、减速器、电控一体化设计的精密动力输出单元，已完成北美著名客户的送样确认并进入客户供应链体系。

在液冷服务器领域，华之杰的电子水泵产品已切入国内头部客户供应链，产品处于送样测试确认阶段。随着 AI 算力需求的爆发式增长，数据中心液冷市场正在迎来黄金发展期，华之杰的前瞻性布局有望在这一蓝海市场中占据先机。

华之杰的全球化布局，区别于许多国内同行的显著优势。2026 年半年报显示，华之杰境外资产达到 9.44 亿元，占总资产的比例高达 46.54%。越南、墨西哥的生产基地，紧密围绕百得集团、TTI 集团等大型客户的全球生产供应需求，有效提升了公司向海外客户的交付能力。

这种全球化的生产经营网络，不仅帮助公司更好地服务国际客户，也在当前复杂的国际贸易环境下，为公司提供了更大的腾挪空间和更强的抗风险能力。当关税壁垒和贸易摩擦成为常态，华之杰的海外产能布局正在转化为实实在在的竞争优势。

截至 2026 年 6 月 30 日，华之杰拥有 353 项专利，其中发明专利 79 项、国际发明专利 3 项、实用新型专利 260 项，并拥有在审专利 70 项，其中发明专利 32 项。

从半年报披露的信息来看，华之杰在新能源汽车、机器人、液冷服务器等领域的布局已经取得实质性进展，此时通过并购加速产业整合，是顺势而为的战略选择。

更重要的是，华之杰拥有一支经验丰富且充满活力的跨国运营团队。公司在越南、美国、墨西哥等国家已建立本土化的运营人才团队，形成了以中国基地为主、以越南和墨西哥基地为辅的跨国经营人才梯队。

这种全球化的组织能力，是支撑华之杰未来持续扩张的重要保障。

来源 / 摩斯 IPO（MorseIPO）