作者  | 谢春生

苦存储价格疯涨的 PC、手机厂商们，终于有人出来 " 吹哨了 "。

这几天，苹果、华为、小米、OPPO、vivo 等手机厂商品牌，在新品发布会上，谈到最多一个关键词是 " 存储涨价 "。这让手机厂商不得不改变策略。

于是，它们几乎很一致地决定：先上高端版，推迟标准版上新。

同样备受存储价格疯涨的 PC 厂商，日子同样不好过。今年上半年，全球笔记本电脑市场交出了一份并不算乐观的成绩单。

Omdia 数据显示，2026 年第二季度，全球 PC 市场出货 6570 万台，同比下滑 3.6%。其中，笔记本电脑出货量同比下滑 4.2%，仅为 5170 万台。2025 年第三季度以来，PC 市场处于持续低迷状态。

图片来源：Omdia

原因并不复杂：存储芯片价格涨得太猛了。

仅一季度 DRAM、NAND 合约价环比涨幅便分别突破 80% 与 70%，直接抬高笔记本整机成本。

苹果、华为、小米等手机厂商，联想、宏碁等 PC 厂商，不得不被动涨价，消费者用脚投票，出货量备受影响。

于是，" 吹哨人 " 出现了——宏碁董事长陈俊圣痛骂 " 存储三巨头 " 操控价格。

01.

把牌桌给掀了

近日，在一场论坛上，宏碁董事长陈俊圣被问到存储缺货问题。他的回答很干脆：" 怎么可能一路缺下去，大陆产能一直出来，已经完全没有缺货问题。"

这话一出，业内炸了。

此前，三星、SK 海力士、美光三大原厂公开宣称，2027 年全年 DRAM 和 HBM 产能已被预订一空，缺货可能延续到 2030 年。

采购方说没缺货，供货商说要缺到 2030 年，产业链上下游的市场感知，不可谓不大。

更关键的是，陈俊圣不仅否认缺货，还把三巨头的 " 老底 " 给掀了。他直言：三大原厂公开喊涨，是因为反垄断法不允许他们私下协调价格，只能公开声明来 " 隔空传话 "。

这话说得相当不客气。

作为全球前五 PC 厂商，宏碁是存储芯片的下游买家，过去三年全球 PC 出货量超 5000 万台，抱怨涨价在情理之中，但直接指控上游 " 操控市场 "，无异于公开撕破脸。

当然，陈俊圣说 " 大陆产能一直出来 "，并非空口白话。

就在他上述言论传出的第二天，长鑫科技对外宣布，第五代 DRAM 技术平台（G5 平台）实现量产。

从参数上看，G5 平台的多项核心指标具备很强的竞争力：内存阵列有源区半间距微缩至 11.95 纳米，接近全球最顶尖的量产制程；每片晶圆产出裸片数量较上一代提升至少 50%；同步展出的 LPDDR5X 产品单颗容量 24Gb，较上代提升 50%，且已进入规模量产。

换句话说，长鑫不只是能造，而且造得便宜。

目前，长鑫的 LPDDR5X 已打进旗舰手机供应链。近来，大热的 " 豆包手机 " 努比亚 NaviX Ultra 搭载了长鑫最高速率 10667Mbps 的 LPDDR5X 内存，是国产高速率 LPDDR5X 芯片的首次量产应用。

此前，手机高端 LPDDR 内存市场一直被海外巨头把控。长鑫这次算是真正意义上撕开了一道口子。

长鑫给了陈俊圣公开叫板海外三巨头的底气。

但从整个产业全局来看，事情不能简单归结为海外三巨头刻意制造缺货哄抬物价，真实的产业图景更加复杂—— AI 产业与老牌硬件厂商的存储之争。

三星、海力士、美光都曾公开强调扩产，只是把新增的、最宝贵的产能，优先分配给了 HBM 和 AI 服务器。一颗 HBM 的单颗售价达数千美元，而传统消费级 DRAM 颗粒的单价，在涨价前只有 3.2 美元。

喝茅台还是喝二锅头？这是一个闭着眼睛就能做出决定的问题。

最终局面是，消费级存储的产能供给，正在被爆发的 AI 算力需求不断挤压。

TrendForce 数据显示，2026 年上半年，NOR Flash 均价同比上涨 100%-120%，SLC NAND 涨幅 130%-150%，下半年，SLC NAND 的预期涨幅仍高达 120% 到 170%。

双方分歧的源头，也找到了。

陈俊圣口中的 " 不缺货 "，指向 DDR4、普通 DDR5 这类大众化主流存储规格。得益于大陆产能集中释放，这类产品供给充足，DDR4 甚至已出现价格松动。

真正供给紧张的，集中在少数高阶品类，例如适配 AI PC 的 LPDDR5X、DDR5 9600，市场需求旺盛，但产能供给有限。

也就是说，宏碁看到的是大众消费级存储供给宽松，海外原厂聚焦的是 AI 相关高端存储的供给缺口。

作为 " 受害人 " 的宏碁陈俊圣，把牌桌给掀了。

02.

钱进了谁的口袋？

那么，问题来了：这轮超级周期里，钱被谁赚走了？

最直接的受益者，当然是三星、SK 海力士、美光这三大原厂。

财报数据都很炸裂，三巨头利润不断刷新纪录。

今年二季度，三星电子营业利润冲到 89.5 万亿韩元，同比暴增约 18 倍，几乎全部利润贡献来源于半导体业务。同期，SK 海力士营业利润 60.54 万亿韩元，同比增长 557%，营业利润率飙到 76%。

美光最新一季（2026 财年第三财季）营收 414.6 亿美元，同比暴涨 346%，GAAP 净利润 282.4 亿美元，毛利率攀升至 84.9%。

国产存储龙头长鑫科技的成绩单，同样炸裂。

今年上半年，公司实现营收 1503 亿元，同比增长 873.6%；归母净利润 776 亿元，而上年同期还是亏损 23.32 亿元；主营业务毛利率高达 84.84%，相当于日赚约 4 亿元。

图片来源：wind

连亏八年，仅用一个季度便赚回了过去全部亏损的钱。

深圳 " 存储五虎 " 江波龙、佰维存储、德明利、香农芯创、大普微，也靠着这波周期，赚得盆满钵满。

和长鑫科技不同，它们不造晶圆，主营业务是模组封装、主控芯片设计、固件开发等，但刚好卡在涨价链条中最敏感的位置：上游颗粒涨价、下游终端缺货，中间的模组环节把守着稀缺资源的关隘。

打开财报、天眼查数据一看。上半年，江波龙、佰维存储、德明利分别实现营收约 241 亿元、156 亿元、169 亿元，归母净利润分别约为 106 亿元、72 亿元、60 亿元，同比增幅最高达 71528%。

连今年上半年才登陆资本市场的 " 新兵 " 大普微，归母净利润也达到 13 亿元，上年同期为亏损 3.54 亿。

五家公司吃到这轮红利的逻辑，和海外三巨头赚定价权的钱、长鑫赚的是 " 国产替代的窗口期不一样。

江波龙们赚的是 " 节奏差 " 的钱——谁在涨价前锁定低价颗粒，谁的库存策略更激进，谁就能在涨价周期中把利润弹性拉到最大。

当然，深圳 " 存储五虎 " 并非单纯依靠行业风口。以江波龙为例，上半年百亿级的利润背后，离不开长年沉淀的供应链资源与成熟的库存管理能力。

03.

涨价还没结束

相比宏碁董事长掀桌子，长鑫在本轮周期中的地位变迁，更值得关注。

今年二季度，长鑫科技营业利润率达到约 82%。

背后有行业景气周期，也有结构性因素：全球存储巨头把产能向 HBM 和服务器 DDR5 倾斜，通用 DRAM 出现了结构性空缺，长鑫接住了这波溢出需求。

陈俊圣在判断价格走势时，特别把 " 大陆产能持续进入市场 " 作为关键变量。他说大陆供应商报价更有竞争力、供应量较大，可能带动市场价格出现转折。

这个判断，侧面点出了一个事实：存储芯片的定价权格局，正在发生松动。

普通消费者关心的问题还是：电脑什么时候降价？

陈俊圣的判断是：四季度 PC 终端价格仍可能上调 5% 到 20%，价格高点大概率出现在 2027 年年中，随着上游原厂新扩的产能开出，预期记忆体、SSD 的采购价有机会较今年下滑。

短时间内，存储芯片的超级周期还没有结束，但内部已在分化—— DRAM 因为 AI 需求持续旺盛，紧张局面可能还要维持一段时间；NAND 可能在明年下半年迎来拐点。

对于国产存储来说，这轮周期的意义不只是赚钱。

长鑫用 G5 平台的量产证明了一件事：中国存储芯片已具备参与高端市场竞争的技术能力。接下来要看的，是这种能力能不能转化为持续的产能输出和定价影响力。

也在近期，赚了钱的深圳 " 存储五虎 " 再度豪赌，比如江波龙、佰维存储选择 " 抄底 " 自己股票，德明利加快推动 32 亿元定增计划。

而对于备受煎熬的手机厂商、PC 厂商和消费者来说，苦日子快到头了。

注：文章素材来源于官方报道和公开资料，观点仅供参考｜部分图片来源于网络，如有侵权请告知删除。