丹麦央行周三在一份特别报告中指出，该国制药业在 2026 年上半年实现了 " 非同寻常 " 的增长，且在丹麦企业所有权下于海外进行的生产份额也在不断增加。

报告补充道：" 这种增长主要归功于诺和诺德今年年初在美国市场的销售与生产表现。这反映了诺和诺德与美国政府达成的协议——该协议自年初生效，通过公共医疗保险计划等途径，使其产品能够触达更广泛的患者群体。"

诺和诺德以其肥胖症和糖尿病药物而闻名，同时也开发血友病（凝血障碍）药物及激素替代疗法。

不过，该报告明确指出，与美国政府达成的协议主要针对减肥和糖尿病药物。白宫去年宣布，已获得诺和诺德提供的 " 优惠最惠国 " 定价，这意味着参加联邦医疗保险（Medicare）的患者及 TrumpRx 客户将能以更低的价格购药。一个月后，美国食品药品监督管理局（FDA）批准了诺和诺德的 Wegovy 药物，这也是同类药物中首个获得该监管机构批准的产品。

诺和诺德的增长规模已变得如此巨大，以至于丹麦央行不得不重新评估其对整体经济的增长预测。此前在 3 月份，该央行曾预测 2026 年和 2027 年的经济增长率为 1.8%，2028 年为 2%；当时的预测报告中并未提及制药行业。

在本周发布的最新预测中，丹麦央行预计今年的经济增长率为 4%，2027 年为 2.3%，2028 年为 2%。

该报告解释道：" 上调 2.2 个百分点的预测主要反映了两个已发生的情况：首先，2026 年上半年的增长势头强于 3 月份时的预期。这既归因于制药行业的实际增长高于此前假设，也归因于丹麦经济其他领域的增长同样超出预期……其次，经修订的 GDP 估算数据为 2026 年的增长提供了更坚实的基础。"

该行补充称，中东冲突及油价高企引发的通胀预期升温和不确定性，构成了经济面临的逆风因素。

然而，诺和诺德产品在海外的巨大需求及其相应的海外生产规模，意味着丹麦本土经济并未能尽享由此带来的全部红利。正如丹麦央行行长克里斯蒂安 · 凯特尔 · 汤姆森（Christian Kettel Thomsen）所指出的：" 迄今为止，丹麦经济经受住了全球动荡的考验。我们预计今年 GDP 将实现强劲增长，且未见工资或价格压力上升的迹象。这归因于很大一部分增长源自海外生产，而这种生产对丹麦本土劳动力和资本的利用相对有限。"

事实上，报告还指出，尽管通过美国政府的渠道成功触达了数以百万计的美国消费者，但随之而来的价格压低谈判却削弱了未来的贸易条件。

报告指出：" 丹麦企业出口商品的实际出口量有所增长，与此同时，其出口商品价格却出现下跌。自年初以来，这种价格下跌主要源于诺和诺德与美国政府达成的协议，该协议涉及将部分减肥及糖尿病药物的售价下调多达 30%。相比之下，年初其他出口商品的价格则保持相对稳定。"