近日，麦格米特公告拟斥资约 6.64 亿元现金收购控股子公司深圳市麦格米特焊接技术有限公司（以下简称深圳焊接）46.30% 少数股权，实现全资控股。《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）发现，截至 2026 年 6 月末，深圳焊接应收款项总额占资产总额比例近 70%。而本次交易股权转让价设置 " 双轨 " 定价。麦格米特将分四期向业绩承诺方支付股权转让款，其中第一期将在签约后 10 个工作日内支付 1.28 亿元（代扣个税），该期并不需要业绩考核。

标的公司应收账款占总资产的比例接近 70%

麦格米特是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、自动化控制和应用。2026 年 9 月 22 日晚，麦格米特发布了关于现金收购控股子公司少数股东权益的公告。该公告显示，公司拟以自有资金约 6.64 亿元现金收购公司控股子公司深圳焊接 46.30% 的股权。

深圳焊接的经营范围包括金属切割及焊接设备制造、销售等。2025 年，深圳焊接的净利润为 8849.02 万元。据此计算，本次收购中，深圳焊接的静态市盈率约 16 倍。

深圳焊接的应收款项总额占资产总额的比例高达 70%。截至 2026 年 6 月 30 日，深圳焊接的资产总额约为 3.90 亿元，净资产约为 2.42 亿元，应收款项总额为 2.73 亿元。

（图片来源：截图自麦格米特公告）

本次交易中，深圳焊接净资产增值率超过 5 倍。评估机构采用收益法对深圳焊接进行评估，以 2026 年 6 月 30 日为基准日，深圳焊接股东全部权益评估值为 14.57 亿元，相较于审计后合并报表归属于母公司所有者权益，增值率达到 501.50%。经本次交易各方协商，深圳焊接的实际交易总估值确定为 14.56 亿元。

公司管理层如何看待深圳焊接应收账款占比高的现象？每经记者将此问题发送至麦格米特证券部和董秘办邮箱，但截至发稿，尚未收到回复。

非业绩承诺方股权转让价款打七折

本次交易中，麦格米特的交易对手包括深圳焊接员工持股平台深圳百望电狐创新投资合伙企业（有限合伙）以及 46 位自然人股东。本次交易设有业绩承诺，业绩承诺期为 2026 年至 2028 年，业绩承诺期内深圳焊接扣非净利润需分别不低于 1.05 亿元、1.30 亿元和 1.70 亿元，或三年扣非净利润累计不低于 4.05 亿元。

值得注意的是，本次交易中，存在 " 双轨 " 定价。其中，业绩承诺方的预估股权转让总价款为 6.40 亿元，业绩承诺期届满后将根据业绩达成情况，确定最终股权转让总价款；非业绩承诺方仅两人，不参与业绩承诺，其股权转让价款按其股权对应的评估值的 70% 确定，为 2446.08 万元。

麦格米特将分四期向业绩承诺方支付股权转让款：第一期，在协议签署后 10 个工作日内支付 1.28 亿元（代扣个税）；第二期股权转让款按 2026 年业绩达成比例 × 30% 基数；第三期股权转让款按 2026 年和 2027 年业绩综合达成比例 × 60% 基数；第四期在 2028 年审计后按三年累计业绩达成清算补 / 退。若最终结算差额为负数，业绩承诺方应在 2028 年度审计报告出具之日起 30 个工作日内向麦格米特退还该差额绝对值金额。各业绩承诺方按各自持有深圳焊接股份比例分担退还义务。

若深圳焊接未能完成业绩承诺，业绩承诺方需退还差额，44 名自然人及员工持股平台的具体资产状况、质押安排、连带责任保证是什么？非业绩承诺方无需退还的情况下，又如何保证股东利益？每经记者将上述问题发送至麦格米特证券部和董秘办邮箱，截至发稿，也未收到回复。