9 月 24 日，市场全天震荡调整，三大指数集体低开低走。截至收盘，沪指跌 1.22%，深成指跌 2.34%，创业板指跌 2.68%。

盘面上，题材弱势轮动，福建本地股尾盘异动拉升，机器人概念逆势活跃，风电吉鑫科技涨停。下跌方面，房地产板块震荡调整，PCB 概念走弱。

全市场超 4300 只个股下跌。沪深两市成交额 1.65 万亿元，较上一个交易日缩量 1116 亿元。

今天是中秋节前最后一个交易日，A 股市场延续了周三开始的缩量下跌态势，成交额进一步萎缩至 16691 亿元，回到年内 " 地量 "区间。

个股超 4300 家下跌；沪指失守 3900 点，其他主要股指也纷纷破位收跌。

客观来说，" 节前效应 " 下的盘面颇为寡淡，值得参与的机会并不多；

但参考万得全 A，与9 月 14 日、15 日连续 " 地量 " 时相比，当前市场又确实还有一定反弹成效（K 线实体抬高），导致不论对后市看涨或看跌的股民，都难有十足把握。

毕竟，当时间来到下周——国庆长假前最后 3 个交易日，" 节前避险 "的思路可能又渐渐让位于 " 节后埋伏 "，市场反而会比现在更乐观一些。

这一规律，其实有历史行情支撑。

据 Wind 数据回测，在 2017 年至 2025 年的 9 年里，即便剔除 2024 年数据（避免过于拉高平均值），万得全 A 在节前最后 3 日仍呈现 " 先抑后扬 " 的偏多结构，具体而言：

（1）倒数第 3 日是 " 最危险 " 的一天：剔除 2024 年政策干扰后，8 年中仅 2 年上涨（25%），平均下跌 0.68%，中位数 -0.48%。这是节前避险情绪最集中释放、缩量最极致的一天，资金在此时集中降仓位。

（2）最后 2 日明显转多：上涨概率回升到 62%，平均涨跌幅由负转正。这与 " 缩量 " 并不矛盾——缩量环境下，抛压衰竭后，少量买盘（埋伏节后 + 节前维稳）就能推动指数小幅收红。

（3）" 最后 1 日收红 " 是较稳定的日历特征：9 年中最后 1 日上涨 6 次（67%），剔除 2024 年后仍为 5/8（62%），平均 +0.23%。市场倾向于在长假前最后一个交易日以红盘收官。

结合消息面来看，本周最重磅的事件——中美会晤正在进行中，显然会成为周末发酵重点。

开源证券研报认为，虽然中美关系已从 " 利好弹性变量 " 逐渐变成 " 尾部风险变量 "，对 A 股整体的风险偏好提振有限，但一旦出现落地结果能改变行业盈利预期，存在结构性机会。若在关税谈判上出现实质性变化，利好对美敞口较大的出口型行业，包括轻工制造、汽车零部件、基础化工等。

最后，来看看今天逆势走强的板块逻辑。

严格来说，在银行、煤炭等防守板块之外，只有一个相对 " 逆势 " ——机器人，且该概念也只有局部活跃。

并且，按照同花顺数据，" 风电设备 " 板块虽然涨幅更大，但涨幅前 3 的成分股为洛轴股份、威力传动和吉鑫科技，与机器人、轴承有一定关系，因此异动也与机器人概念有关。

消息面上，近日马斯克接受央视财经专访时指出，未来 15 年全球人形机器人或达到 100 亿台；未来 20 年可能达到 1000 亿台。

东方证券认为，特斯拉实质性推进机器人量产以及 Figure 新模型将有望推动机器人量产应用加速，国内机器人产业链公司有望迎来投资机会。2026 年有望成为具身智能的量产元年，具身智能本体厂商的模型能力、场景 Know-how 正加速提升，而这将带动行业商业化进程加速突破。