当地时间 9 月 24 日，甲骨文正式向新墨西哥州 " 木星计划 " 开发商发出 " 不可抗力 " 通知：若这座超大规模 AI 数据中心无法在 2028 年如期投用，甲骨文希望推迟付款义务。

消息公布后，甲骨文股价暴跌，截止发稿，跌幅达 5.21%。

资料显示，木星计划设计供电容量 2.45 吉瓦，可满足约 180 万户家庭用电，是 OpenAI、软银与甲骨文联合推动的 Stargate AI 基建计划下的旗舰项目，三方签署的算力合作协议总额达 4000 亿美元。

项目采用特殊目的实体架构，计划在约 1400 英亩土地上建四座数据中心，为 OpenAI 提供总价值 3000 亿美元的算力。融资结构包含债券、贷款以及来自 Blue Owl 的股权投资，约有 20 家银行最高可提供 180 亿美元贷款支持。

近期，项目接连遭遇监管挫折和当地社区反对。

负责燃料供给的天然气管道多次遭州土地管理局驳回，投运时间因此推迟近六个月。

通知发出前，项目相关债券就已跌至面值 90 美分以下，市场担忧早已先行。

报道称，甲骨文并非打算放弃主租户身份，而是希望借此建立合同层面的保护，对冲工程延期风险，直接诱因正是投运时间表的不确定性。

甲骨文发言人回应称，木星计划仍在正常推进，" 我们对新墨西哥州的承诺坚定不移 "。

Blue Owl Capital 则表示，通知并未改变其针对这一多年期项目的财务承诺。

不过，高杠杆的融资结构深度绑定多家大型金融机构，任一环节松动都可能引发连锁反应。

知情人士坦言，通知能否真正免除甲骨文的付款义务尚存疑问，法律效力有待观察。

法律专家进一步指出，不可抗力条款已从合同末尾的常规备注，转变为划分电力、融资与工期延误风险的核心法律工具。

值得注意的是，近期，甲骨文正开启新一轮裁员，据称部分团队裁员比例达到两位数。

这并非一次性精简，今年早些时候公司已经实施过一轮人员缩减。

此举固然体现成本管控思路，但也暗示管理层正面临实实在在的增长或利润率压力。

市场分析认为，除非甲骨文能够证明裁员是主动的增效举措，且木星计划的法律与审批难题得到控制，否则动量交易者大概率会逢高做空，在股价反弹时看空。

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