根据观察者网引述印度经济时报的报道，最近印度重工业部放了个风：考虑允许有中国投资背景的车企，申请 PLI 生产挂钩激励计划。

这个 PLI，并非重新向所有中资企业开放 PLI 申请，而是针对此前已经提交申请、且相关中资投资已经获得印度政府外国直接投资（FDI）批准的项目。印度这不是开门，是对已在鱼缸里的鱼下饵料。

PLI 是什么，发了多少钱出去？

PLI 全称 Production Linked Incentive，生产挂钩激励。印度 2021 年 9 月批的汽车 PLI，总预算 2594 亿卢比，按当时汇率大概 207 亿人民币。

它的玩法不复杂：你在印度本地建厂、做新能源汽车和先进零部件、本土增值达到要求，政府按销售额给你发现金补贴，连给五年。

听起来挺好。但钱发得怎么样？

印度议会公开的数据：截至 2026 年 3 月，汽车 PLI 跑了快五年，总共发出去 2378 亿卢比——占总盘子不到 10%。剩下 90% 的预算还趴在账上。

发出去的钱，巴贾杰汽车拿了 625 亿卢比，塔塔汽车拿了 403 亿卢比，全是印度本土企业。中资背景一分钱没拿到。

为什么发不出去？因为 PLI 门槛卡得很死：必须印度本土控股，本土增值率至少 50%，不能简单把散件运过去组装就算数，国家安全审查前置，一个一个案子审。

这次 " 松绑 " 背后，外面的鱼不来了，对里面的鱼下饵

印度政府这次说的 " 允许中资背景车企申请 "，有三个关键词：

已经拿到 FDI 批准的中资合资项目，可以进 PLI 审核；新申请窗口，不开。翻译成人话：已经卡在半路的老项目，我给你个口子；新想进来的，门还关着。

它不是在欢迎所有中国车企，是专门盯着那几个已经被它逼到合资一半、走也不是留也不是的老项目。

报道称，目前可能获得进一步审查的项目包括 JSW MG Motor India（捷仕达名爵汽车印度有限公司），以及塔塔旗下两家与中国企业成立的合资企业。

其中，JSW MG Motor India 由印度 JSW 集团与中国上汽集团合资成立，塔塔汽车零部件系统旗下的 TACO Prestolite 与北京佩特来电器有限公司合作，另一家合资企业 TACO Air International 则与空调国际（上海）有限公司合作。

印度此前已多次放开审批通道，喊话中资来印度建厂，但中资谨慎度很高，都不来了，印度也不抱希望了。

因此，印度方面可能认为，外面的鱼很难上钩，那么干脆就把目标放在潜在客户身上，已经在印度布局的企业，才最有希望上钩的。

被点名的上汽 2017 年进印度，一开始是全资的 MG 印度。

后来印度审查趋严，上汽扛不住，2023 年底引入印度本土钢铁巨头 JSW 集团。2024 年 4 月交割完，股权结构变成：上汽 49%，JSW 35%，金融机构 8%，员工 5%，经销商 3%。

上汽当时专门发公告说了：员工那 5% 和经销商那 3% 没有投票权，上汽靠协议锁定了多数投票权，品牌和技术还在上汽手里。

但你从印度视角看这事：一家中国车企，原来 100% 独资，现在印度本土巨头占了 35% 的股份，董事会里有印度人了，工厂建在印度了，供应链就要往印度挪了。

现在印度说：你们这种已经合资的老项目，可以来申请 PLI 补贴了。

条件是本土增值 50% 以上。什么叫本土增值？就是你不能再从中国运散件过来攒，得把电池、电机、电控这些核心环节搬到印度本地，雇印度工人，用印度供应商。

补贴是按销售额发的，但你要拿到补贴，就得真刀真枪把制造能力落地。

莫迪的算盘：用二十亿补贴换中国核心技术

这种用补贴换技术的套路，手机行业、光伏行业、钢铁行业、电力行业等都演过。

手机行业，2020 年印度推出电子制造 PLI，给建厂企业发补贴，2022 年 4 月，印度执法局直接冻结小米印度账户 48 亿人民币。理由是 " 违反外汇管理法非法向境外汇款 "。

小米说那笔钱是付给高通的专利费，有合同有审计报告，走的还是印度央行授权的银行渠道。但印法院连续三年维持冻结。

小米之后，2023 年底印度又对 vivo 下手了。

光伏行业，印度一开始从中国进口组件，一边给本土组件厂补贴，后来反倾销税一加，逼着中国企业去印度建厂、设电池片产能。现在印度本土光伏制造起来了，转头对中国产品加税。

钢铁行业，塔塔和 JSW 当年跟着中国企业学炼钢技术、买中国设备、请中国工程师。

技术学会之后，2025 年 12 月印度直接对中国钢铁加征 12% 保障性关税，为期三年，本土企业借机把原来中国企业的市场份额吃了下去。

汽车这边，印度打的是同一个算盘：PLI 补贴是诱饵，钓的是中国车企把电池、电机、电控这些核心制造环节搬过去。合资一成立，印度本土伙伴占着股份，技术自然就 " 本地化 " 了。你想拿我的补贴，就得把真东西留下。

中国企业这次为什么集体变谨慎

但剧本到电池这一幕，中国头部企业根本不接招了。

印度首富安巴尼的信实工业，2025 年砸 20 亿美元在古吉拉特邦圈地建超级电池厂，与宁德时代谈电芯技术转让——想买配方、买工艺。宁德时代直接拒绝。

信实转头找海辰储能谈，还是没谈成。最后信实花了 11 亿美元买了中国整线设备回来，但因为拿不到核心工艺许可，设备只能降级做组装。

宁德时代自己的海外工厂建在哪？印尼、匈牙利、西班牙——就是不建在印度。

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塔塔去年找奇瑞要整车平台授权，奇瑞官方发声明：双方合作仅限零部件供应，不存在平台授权和技术转让。

企业为何不接招，一方面是怕了，一方面也是因为 2025 年 7 月，商务部和科技部调整《中国禁止出口限制出口技术目录》，电池正极材料制备技术、高性能锂电池正负极材料设备制造，全部列入出口管制。

印度重工业部今年 3 月自己都承认：中国这一管，依赖中国中游加工的印度电动车制造商，供应链非常脆弱。

印度本土车企想拿拿不到，中企又没人上当了

回到那 2594 亿卢比的盘子。五年发出去不到 10%，因为单凭印企的实力，很难拿到这个钱，但它想要的那种合作——中国企业出技术出产能，印度企业出地皮出市场，然后技术慢慢落到印度手里——中企不接招了。

印度这次放风 " 允许中资申请 PLI"，听起来像松绑，实际上是钓鱼。

它不欢迎玩家，只收拾已经在局里的老玩家。给你点补贴，但条件是把核心制造环节真的搬过来、把本土增值率做到 50% 以上。

问题是，被它 " 教育 " 过一轮之后，谁还敢把真东西搬过去？小米 48 亿在账上冻了三年，宁德时代连技术转让的门都不开，奇瑞不转让平台，连已经被套在合资里的上汽，都死死攥着投票权和技术不放。

莫迪政府大概没想到，PLI 这个补贴剧本，在手机、光伏、钢铁上屡试不爽，到了汽车和电池这一步突然不灵了。不是中国企业变保守了，技术学会了就翻脸的事发生太多，太深刻了，没人愿意当第二次教材。

印度过去杀猪盘收割太猛，把外资都割出心理阴影了，现在变着法子套技术套不到了，这又何尝不是另一种代价。