今年 9 月 1 日，微创医疗（HK00853，股价 6.075 港元，市值 116.48 亿港元）及旗下微创机器人、心通医疗、微创脑科学四家港股公司同步停牌，2026 年中期业绩延期披露。公司公告给出的理由之一，是需要更多时间 " 审阅本集团与物业的业主及其联系人之间的关系 "。

这场风波的起点，是一份持续五年的高价租约。2021 年 5 月，微创医疗相关附属公司与上海回青橙投资管理有限公司（以下简称 " 回青橙 "）订立 10 份租赁协议，整体租下上海张江张东路 1661 号约 12.64 万平方米的工业及研发园区，租期自 2021 年 8 月 1 日至 2026 年 7 月 31 日。5 年间，微创医疗相关附属公司累计房租约 1.95 亿美元（折合约 13 亿元人民币），租金均价约 5.5 元 / 平方米 / 天，高于张江同区域 3 元至 4 元的市场水平；保证金余额近 2.96 亿元人民币，相当于 1 年至 2 年租金，远超行业通行的 2 个月至 3 个月标准。更关键的是，随着常兆华退出、公司更名、股东变更，工商登记已查不到两者直接股权关联。

在这场涉及约 13 亿元房租的风波中，物业业主上海回青橙投资管理有限公司（以下简称 " 回青橙 "）与微创医疗究竟是什么关系，成为市场关注焦点。此前，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）已梳理房东方与 " 微创系 " 的多重股权联系，并实地探访相关企业注册地址，详见前篇报道（微创医疗 13 亿元房租调查｜房东、股东，还是 " 自己人 "？）。

在梳理相关公司的股权往来之外，每经记者进一步调查发现：回青橙目前的法定代表人沈雅与微创旗下企业多有交集；另一位关键人物回青橙曾经的董事常白玉则与微创医疗创始人常兆华渊源颇深，他既是常兆华的同乡、宗亲，也是微创早期股东。

沈雅：四个法定代表人、一个董事

沈雅目前担任回青橙、上海瑞争投资管理有限公司（以下简称 " 上海瑞争 "）、上海爱美高企业管理有限公司（以下简称 " 爱美高 "）法定代表人，还曾担任上海微创道通医疗科技有限公司（以下简称 " 微创道通 "）法定代表人（任职截至 2026 年 1 月）；同时出任苏州微创再生医学科技有限公司（以下简称 " 苏州微创再生 "）董事。将她的任职清单与房东阵营股权动作对照：

爱美高（沈雅任法定代表人）——受让苏州微创再生 24.24%（2024 年 7 月）、认购上海微创生命科技有限公司（以下简称 " 微创生命 "）4.3384%（2025 年 7 月），又先后退出；微创道通（沈雅曾任法定代表人），曾是上海微创子牙医疗科技有限公司（以下简称 " 微创子牙 "）39.8% 股权的过渡持股主体；该部分股权已于 2025 年 8 月完成平移，直接持有人变更为回青橙；苏州微创再生（沈雅任董事）——爱美高持股 24.24% 的那家公司，2025 年 7 月已退出持股。

除股权变动外，工商登记信息还显现出更多交叉线索。

回青橙、花椒树远程医学网络科技（上海）有限公司（以下简称 " 花椒树 "）、上海常隆生命医学科技有限公司（以下简称 " 上海常隆 "）、上海望道通生物技术有限公司（以下简称 " 望道通 "）四家公司在工商信息中留有同一电话号码，拨出语音提示指向上海导向医疗系统有限公司（以下简称 " 导向医疗 "）——一家微创系孵化的公司。甚至，这四家公司在工商信息中登记的邮箱地址，均明晃晃地挂着 accutargetmed（即导向医疗）的后缀。

还有几个问题待解：上海常隆那 5 亿元最终去了哪里？爱美高两笔受让和退出的对价是多少？增资款有没有实际到位？上海瑞争 13.97 亿元实缴资本和租约有没有资金关联？回青橙的股权是什么时候、以什么代价转出微创体系的？相关细节记载于工商内档、银行流水和交易文件里。

关键人物常白玉：既是常兆华的同乡、宗亲，也是微创早期股东

沿着房东背后的股权和人事关系继续追溯，另一个名字浮出水面——常白玉。

据天眼查，常白玉曾在 2017 年至 2025 年期间担任回青橙董事，其名字也出现在花椒树的历史主要人员名单中。常白玉目前仍持有上海玉华投资管理有限公司约 27.78% 的股权。这家公司曾持有回青橙和花椒树的股权，也曾投资 " 微创系 " 企业导向医疗。

与常兆华投身医疗器械行业不同，常白玉长期从事建筑业。根据淄博当地官方今年 7 月一篇宣传报道，常白玉自述自己 " 于 1984 年受高阳乡政府委托，牵头组建高阳乡建筑工程公司，2022 年彻底退出企业经营管理岗位 "。

这位同时与房东、微创系有交集的人物，与微创医疗创始人常兆华究竟是什么关系？为进一步了解两人的往来，每经记者来到他们共同的故乡——山东淄博槐树务村。

在村里，两人的名字并不难找。村委会前的宣传栏中，常兆华、常白玉的宣传页一同张贴，介绍着这两位从村里走出去的企业家。

村委会前张贴着两人的宣传页。图片来源：每经记者 许立波 摄

村中一块功德碑上，两人的名字位列前排；村口的槐树坞文化园，也由两人共同出资建设。此外，两人还共同发起了槐务众意爱心基金⋯⋯从宣传栏到功德碑，再到文化园，两位企业家在故乡留下的印记多有交集。他们的联系，也不止于同姓、同乡。

一位熟悉槐树务村常氏家族情况的当地人士向记者介绍，按照宗族辈分，常兆华算是常白玉的族叔，但两人的支系已经相隔数代，并非关系特别近的叔侄。这位人士还向记者讲述了一段早年的投资往事：常兆华在上海创业时，以常白玉为代表的高阳建设相关人员曾出钱帮忙，并入了股。后来，随着微创医疗逐步发展壮大、上市，常白玉等人又陆续选择退股变现。

在这位当地人士的叙述中，两人的关系有着两层脉络：一层是村庄和宗族中的联系，另一层则是创业初期的资金支持与股权合作。常白玉早年持股、此后出售部分股份的经历，在公开披露中也有迹可循。据张江高科 2007 年半年报，当年 4 月，张江高科以 422.55 万美元向常白玉购买了 70.43 万股微创医疗股份。这笔发生在微创医疗上市之前的交易，说明常白玉彼时已是微创医疗的股东，并通过股份转让变现。

为明确房东背后的两名关键人物与微创系的具体关系，每经记者多次致电沈雅、常白玉但均未接通，此外记者也通过短信表达了采访诉求但截至发稿前未获回复；记者也向微创医疗方面发送了采访函，公司于 9 月 24 日回复称，有关事项请参阅公告。